行業(yè)資訊 重慶：買份保險 微企最高可貸300萬元

摘要：小額貸款保證保險試點范圍將于6月底前擴大到重慶全市。這意味著，下月底后，重慶市所有區(qū)縣小微企業(yè)即便自己沒有任何抵押物和擔保，只需買份保險，最高可從銀行貸到300萬元。昨日，商報記者從市金融辦獲悉，截至今年3月底，重慶市已有320戶小微企業(yè)提交小額貸款保證保險投保申請，89戶獲保險公司承保，銀行發(fā)放貸款1.51億元，預計到今年底這一數(shù)據(jù)將更新為2億元。

案例：汽配老板買份保險獲貸150萬

昨日，商報記者來到位于巴南區(qū)魚洞鎮(zhèn)的重慶力臻機電有限公司時，公司總經(jīng)理鄒曼玲正忙著和鋼材等原材料供應商洽談采購事宜。鄒曼玲告訴商報記者，上周五剛獲得了工行江北支行小企業(yè)貸款中心發(fā)放的150萬元小額貸款，便趕緊趁著大宗商品“跌跌不休”時重啟擱置已久的原材料采購計劃。“沒有抵押物，就是憑借信用和買份保險就順利貸款150萬元，真是解了燃眉之急！”鄒曼玲說，不僅不需要抵押物和擔保使得貸款“門檻”降低，而且審批也很快，從銀行接到保險公司開具的承保意向書到審批通過，全程不到一周左右的時間。鄒曼玲告訴商報記者，企業(yè)成立運營已有三年，生產(chǎn)的汽車零部件和通用設備已在市場上樹立了一定的知名度，訂單源源不斷，只有擴大生產(chǎn)規(guī)模才能滿足市場需求。但因為缺乏流動資金購買原材料，這也成了擴大經(jīng)營規(guī)模路上的一個“攔路虎”。“就在我一籌莫展的時候，聽銀行客戶經(jīng)理介紹了小額貸款保證保險產(chǎn)品，當即抱著試一試的心情遞交了申請。”鄒曼玲說，由于自己企業(yè)的信用和經(jīng)營狀況都很好，辦理起來也很順暢。最終，鄒曼玲在購買保險后，成功獲得了150萬元的銀行授信。

優(yōu)點：融資成本低小貸公司一半

據(jù)率先參與小額貸款保證保險試點業(yè)務的工行重慶分行小企業(yè)金融業(yè)務部總經(jīng)理廖代倫介紹，小額貸款保證保險試點期間，銀行貸款利率最高不超過人民銀行同期基準利率上浮30%，年保險費率合計最高不超過貸款本金的2.3%。借款人有條件且自愿提供抵押或擔保的，經(jīng)辦銀行和保險公司可根據(jù)借款人資信狀況，適當下浮貸款利率及保險費率。同時，市財政設立每年2000萬元專項風險補償資金，且使用完后按年補足，用于小額貸款保證保險風險補償。不需提供抵押或反擔保，小型企業(yè)最高可貸300萬元，微企、城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者最高可貸50萬元。銀行人士算了一筆賬，以小企業(yè)借款100萬元1年還清為例，央行現(xiàn)行一年期貸款基準利率為6%，按30%的上限上浮后利率為7.8%，利息為7.8萬元。按保險費率最高不超過貸款本金的2.3%計算，保險費為2.3萬元，兩筆費用共10.1萬元。但如果小微企業(yè)找小額貸款公司融資，目前小貸公司貸款年利率一般在20%左右。也就是說，借100萬元一年需還利息20萬元，同時還需要支付擔保和手續(xù)費等費用1萬~2萬元。相比之下，貸款保證保險的融資成本要比小貸公司低一半以上。對小微企業(yè)來說，不需抵押和擔保，融資成本較低，無疑吸引力巨大。

試點：有89家小微企業(yè)受益

自去年5月重慶市開展小額貸款保證保險試點工作以來，已有89戶小微企業(yè)受益。來自市金融辦的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，共有320戶小微企業(yè)提交投保申請，其中89戶獲保險公司承保，銀行貸款1.51億元，戶均貸款170萬元。據(jù)率先開展小額貸款保證保險業(yè)務的工商銀行(4.15,-0.01,-0.24%)重慶分行透露，截至去年12月7日，工商銀行就向30家中小微型企業(yè)發(fā)放了共計5605萬元的小額貸款。其中，來自實體經(jīng)濟制造業(yè)的貸款客戶達到了18戶，獲得的貸款額度達3665萬元。

進度：6月底前有望覆蓋全市

“我們試點小額貸款保證保險就是在踐行金融創(chuàng)新，并通過這樣的創(chuàng)新為小微企業(yè)融資提供新的渠道，通過金融的力量支持實體經(jīng)濟發(fā)展。”昨日，市金融辦副主任喬廣奇透露，小額貸款保證保險試點推進速度非?？?，這項在省級轄區(qū)率先開展的試點工作，開啟了銀保合作支持小微企業(yè)、農(nóng)村種養(yǎng)殖大戶、城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者發(fā)展的新路徑。喬廣奇介紹，目前小額貸款保證保險正在重慶市多個區(qū)縣開展試點，通過一段時間的運營發(fā)現(xiàn)，風險可控，沒有出現(xiàn)惡意欠款不還或者逾期的現(xiàn)象。在由工商銀行、人保財險[微博]累積經(jīng)驗的基礎上，重慶市小額貸款保證保險試點范圍擬于6月底前擴大到全市所有區(qū)縣實施。同時，參與試點的金融機構也將同步擴容到6家保險公司和6家銀行共同開展，不過這需要對金融機構的申請、設備、員工、資金等情況進行詳細審查。目前，擬加入試點工作的金融機構正抓緊對接，做好前期準備工作，以便切實服務實體經(jīng)濟，更好更多地服務于小微企業(yè)、農(nóng)村種養(yǎng)殖大戶、城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者。

#保險行業(yè) #金融 #財險

2024-09-03 14:28:57

實事資訊 保監(jiān)會進一步提高保險經(jīng)紀公司準入門檻

摘要：保監(jiān)會5月21日發(fā)布公告稱，已于近日頒布通知，將設立保險專業(yè)代理公司及保險經(jīng)紀公司的注冊資本金要求提高至5000萬元人民幣。保監(jiān)會于近日頒布了《關于修改〈保險經(jīng)紀機構監(jiān)管規(guī)定〉的決定》、《關于修改〈保險專業(yè)代理機構監(jiān)管規(guī)定〉的決定》和《關于進一步明確保險專業(yè)中介機構市場準入有關問題的通知》。根據(jù)兩個《決定》，設立保險專業(yè)代理公司、保險經(jīng)紀公司，其注冊資本金的最低限額為人民幣5000萬元，中國保監(jiān)會另有規(guī)定的除外。例如《通知》中提到的，允許汽車生產(chǎn)、銷售、維修和運輸?shù)认嚓P企業(yè)設立注冊資本金為人民幣1000萬元的保險專業(yè)代理公司。保監(jiān)會稱，為了支持引導兼業(yè)代理保險業(yè)務走專業(yè)化道路，允許汽車生產(chǎn)等企業(yè)兼業(yè)代理保險業(yè)務，對其設立注冊資本金的要求較低。但這類保險代理機構不能跨省經(jīng)營。對于不符合注冊資本金要求的中介機構，保監(jiān)會稱不強制要求一次性增資，可繼續(xù)經(jīng)營，但在注冊資本金增至5000萬元之前，不得在其他地區(qū)申請增設分支機構。2012年以來，保監(jiān)會對保險中介市場準入政策進行調(diào)整，暫停了部分保險中介機構行政許可工作，僅允許汽車企業(yè)、銀行、郵政、保險公司設立保險專業(yè)代理公司、保險經(jīng)紀公司，且注冊資本金不低于人民幣5000萬元。經(jīng)過調(diào)整，保險專業(yè)中介機構結構逐漸優(yōu)化，區(qū)域性保險專業(yè)代理公司有所減少，而全國性保險專業(yè)代理公司則增加較多。2012年，保險專業(yè)中介機構促成的保險業(yè)務保費收入同比增長10.76％，經(jīng)營收入同比增長20.44%。保險經(jīng)紀人是基于投保人的利益，為投保人與保險人訂立保險合同提供中介服務，并依法收取傭金的單位。具體地說，保險經(jīng)紀公司針對客戶的特定需求，運用自身的專業(yè)優(yōu)勢，為客戶提供專業(yè)的保險計劃和風險管理方案。在同客戶簽訂委托協(xié)議后，由保險經(jīng)紀公司組織市場詢價或招投標，選擇綜合承保條件最優(yōu)越的保險公司作為承保公司。在與保險公司的談判中維護客戶的利益，爭取對客戶的最大優(yōu)惠。此外，保險經(jīng)紀人還協(xié)助客戶制定保險以外的全面的風險管理計劃。風險管理具有很強的專業(yè)性，保險經(jīng)紀公司是國內(nèi)外保險市場所公認的專業(yè)的風險管理顧問。據(jù)了解，現(xiàn)在保險代理公司準入門檻很低，50萬元就可注冊一個公司，這吸引了大量的民營資本和個人投資者，其實保險代理盈利要經(jīng)過3至5年的過渡期。不少保險代理公司技術含量不高，消耗完關聯(lián)企業(yè)或者股東的優(yōu)勢后，業(yè)務開拓能力非常有限，有些甚至還沒到一年就無法在市場上生存，因此，提高門檻有利于整個行業(yè)的進一步整合。目前我國的中介市場發(fā)展很快，從最初的幾十家中介機構發(fā)展至現(xiàn)在的幾千家，提高門檻是非常必須的，這可以控制部分短期資金介入，有利于監(jiān)管機構管理，從而維護整個中介市場的穩(wěn)定性。

#保險經(jīng)紀公司 #保監(jiān)會 #保險行業(yè)

2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊 強制環(huán)污險試點 統(tǒng)保模式為主

摘要：很長一段時間以來，由于環(huán)境污染責任保險（下稱“環(huán)污險”）具有攻關周期長、經(jīng)營見效慢、缺乏立法支持等特點，很多保險公司對這一險種不大“感冒”，該險種的業(yè)務增速也如蝸牛般慢吞吞。然而，在環(huán)污險強制試點制度的推動之下，蝸牛正在變身脫兔。而在強制試點過程中，不少地方引入了保險經(jīng)紀公司，同時推行統(tǒng)保模式。

118.74%的同比增速

不斷發(fā)生的環(huán)境污染事故讓人痛心。7月6日，廣西賀江上游發(fā)生鉈、鎘污染事件，因出現(xiàn)大量死魚才發(fā)現(xiàn)水質(zhì)異常。8日，廣西賀州市政府召開新聞發(fā)布會通報稱，賀江水污染事件主要肇事企業(yè)是賀州市匯威選礦廠。該生產(chǎn)企業(yè)及其責任人涉嫌污染環(huán)境罪，公安機關已經(jīng)對該案立案偵查，犯罪嫌疑人被刑拘，企業(yè)廠房及生產(chǎn)設備也已被查封。如果有環(huán)污險作為保障，那么發(fā)生環(huán)境污染事故后，受損居民的利益或?qū)⒌玫礁帽Ｕ?。正是出于這樣的目的，環(huán)境保護部和保監(jiān)會力推該險種強制實施，目前已在全國廣泛鋪開試點，部分省份的試點正在提速。山西省保監(jiān)局副局長、新聞發(fā)言人景晉生日前在該局舉辦的責任保險新聞發(fā)布會上表示，山西責任保險發(fā)展迅速，今年1-4月，除交強險和商業(yè)車險三責險之外的山西全省責任保險業(yè)務規(guī)模同比增長64.69%，增速全國第一。其中，環(huán)污險同比增長118.74%。據(jù)山西省環(huán)境保護廳政策法規(guī)處處長楊文珠介紹，經(jīng)過近兩年的環(huán)污險試點，保險公司共為山西197家企業(yè)承擔了16.29億元的環(huán)境污染責任風險，并為21起責任事故賠款618.77萬元。此外，江西保監(jiān)局與江西省環(huán)保廳也于近日聯(lián)合印發(fā)《江西省環(huán)境污染強制責任保險試點工作實施方案》，參加試點的保險公司和保險經(jīng)紀公司通過招投標方式確定，組成環(huán)境污染強制責任保險共保體。同時，環(huán)保部門將開展摸底排查，按照試點范圍，對全省涉重金屬企業(yè)進行全面排查，確定試點企業(yè)名單，搭建保險企業(yè)與試點單位溝通協(xié)調(diào)的平臺。事實上，山西、江西的環(huán)污險推進情況僅是國內(nèi)約20個?。▍^(qū)、市）的典型代表。2009年以來，四川省等?。▍^(qū)、市）就陸續(xù)開始進行環(huán)污險試點。不過，在其不具有強制屬性前，推進效果并不是很理想，保險業(yè)務增速也有些慢吞吞。“從企業(yè)的角度看，部分企業(yè)不愿承擔保費負擔；部分企業(yè)存在僥幸心理，認為只要自己小心，就不會發(fā)生環(huán)境污染事故；還有的企業(yè)盡管發(fā)生了類似事故，但并未因此受到重罰或支付高額賠償，也缺乏投保積極性。從保險公司的角度看，投保企業(yè)少，加上風險聚集程度高的地區(qū)推動力度大、投保企業(yè)多，這就使得保險的大數(shù)法則難以生效，并且風險不均衡，一旦發(fā)生賠付，保險公司必須承受重壓。”齊欣認為，在雙方的積極性都不太高的情況下，業(yè)務發(fā)展速度自然會受到影響。不過，隨著“強制”二字首次出現(xiàn)在今年1月21日環(huán)境保護部和保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關于開展環(huán)境污染強制責任保險試點工作的指導意見》中，環(huán)污險的性質(zhì)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，上述問題也逐步得到化解，環(huán)污險業(yè)務的大提速成為必然。上述《指導意見》發(fā)布后，陜西、山西、安徽、河北、遼寧、新疆等諸多省（區(qū)、市）紛紛積極跟進。“截止到目前，已有近20個省市參與試點。尚未試點的主要是高危、高污行業(yè)相對較少的地區(qū)。”齊欣介紹說。例如，北京市目前尚未試點強制環(huán)污險。不過，平安產(chǎn)險北京分公司在北京地區(qū)也有環(huán)污險的承保業(yè)務，投保企業(yè)主要是平安產(chǎn)險的優(yōu)質(zhì)客戶，風險意識相對較高，在運作模式上，平安產(chǎn)險采取了搭載其他險種的一攬子銷售模式。“盡管目前全國還有十來個省市尚未實行強制環(huán)污險統(tǒng)保，但從發(fā)展趨勢上看，該險種在全國推廣將是大勢所趨。”齊欣表示。投保范圍的擴大也能使風險得到更有效的分散，利于該險種業(yè)務的發(fā)展。

更多地方選擇統(tǒng)保

強制試點環(huán)污險不僅使其發(fā)展速度得以提升，而且也給環(huán)污險的運作模式帶來了改變，統(tǒng)保模式正成為各地發(fā)展環(huán)污險的主要模式。據(jù)了解，在進行強制試點前，保險公司發(fā)展環(huán)污險業(yè)務大多采取純市場化的運作方式。投保企業(yè)可以自主選擇保險公司，同時，保險公司也將根據(jù)企業(yè)的風險勘查情況決定是否承保。而在強制試點過程中，很多?。▍^(qū)、市）都將涉重金屬行業(yè)、石油及危險化學品生產(chǎn)運輸企業(yè)等納入了試點范圍，確定了企業(yè)名單，并且根據(jù)環(huán)污險一旦發(fā)生污染事故，將產(chǎn)生大額賠付的特點，不少地方引入了保險經(jīng)紀公司，同時推行統(tǒng)保模式。一旦參保和承保對象確定，無論是投保企業(yè)還是保險公司，都沒有選擇權，企業(yè)必須投保，保險公司也不能拒保。例如，陜西就由金晟保險經(jīng)紀公司承擔保險經(jīng)紀服務，人保財險、平安財險、大地財險和永安財險4家保險公司組成共保體進行承保。“經(jīng)紀公司參與保險項目利于投保人和保險人進行溝通，并且采取統(tǒng)保模式能做到‘保、調(diào)、賠、防’四位一體。”齊欣表示。以“防”為例，在統(tǒng)保模式下，共保體中的各保險公司可以抽調(diào)專業(yè)人才組成專業(yè)服務小組，集中對投保企業(yè)進行安全培訓，不僅保障服務質(zhì)量，同時提高服務效率，更好地發(fā)揮保險在防災減損方面的作用。不過，業(yè)內(nèi)人士同時指出，由于環(huán)污險的投保企業(yè)大多屬于高危、高污行業(yè)，企業(yè)的安全意識，管理的規(guī)范程度對最終的出險情況都有很大影響。在統(tǒng)保模式下，保險公司對投保企業(yè)不能拒保。在這種情況下，要更好地發(fā)揮保險的作用，降低出險率，就必須采取更有效措施，提升企業(yè)的安全意識，減小風險發(fā)生幾率。同時，值得注意的是，環(huán)污險針對的環(huán)境事故是針對意外事故造成的環(huán)境污染，而非經(jīng)常性的排污行為導致的漸進性污染。因此，盡管各地正加速推進環(huán)污險工作，但這并不意味著有了環(huán)污險，環(huán)境便無憂。要在發(fā)展的同時保護好環(huán)境，離不開三個方面的努力。離不開企業(yè)對重大環(huán)境風險環(huán)節(jié)的管理，消除風險隱患，做好應急預案；離不開保險公司對投保企業(yè)環(huán)境風險管理的指導和服務，定期對投保企業(yè)環(huán)境風險管理的總體狀況和重要環(huán)節(jié)開展梳理和檢查，查找環(huán)境風險和事故隱患，充分發(fā)揮保險的事前風險防范作用；也離不開監(jiān)管部門對企業(yè)和保險公司的監(jiān)督，必須將預防和責任落到實處，這樣才能更好地保護環(huán)境。

#保險行業(yè)

2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊 中國有望成為世界第三大保險市場 地方保險公司嶄露頭角

摘要：上周，北京北京大學中國保險與社會保障研究中心發(fā)布了《中國保險業(yè)發(fā)展報告（2012）》，文中對我國保險行業(yè)進行了深度剖析，并進一步指出，在2020年，中國有望成為世界第三大保險市場。與此同時，中國地方保險公司后來居上，千萬資金涌入保險市場，開始了另一輪的發(fā)展和批籌。在發(fā)布會上，保監(jiān)會副主席李克穆出席發(fā)布會并表示，在當前國際經(jīng)濟充滿不確定因素的情況下，對保險業(yè)發(fā)展和監(jiān)管進行深層次的分析是十分必要的。李克穆還對國際保險監(jiān)督官協(xié)會積極推動的全球統(tǒng)一保險監(jiān)管規(guī)則——國際保險集團監(jiān)管共同框架發(fā)表了看法。他認為，“共同框架”對中國保險業(yè)的生存發(fā)展及監(jiān)管都存在十分直接的影響，隨著“共同框架”的進一步推進，保險公司和監(jiān)管機構將面臨新的挑戰(zhàn)和考驗。該報告提出，“十二五”時期是中國保險業(yè)的快速發(fā)展期、矛盾問題凸顯期和全面轉(zhuǎn)型關鍵期。2011年至2020年間，在GDP年均增長6%至10%的假設下，中國保險業(yè)年均增長率較為可能的浮動區(qū)間為8.4%至18.9%，2020年，中國或?qū)⒊蔀槭澜绲谌蟊ｋU市場。

　　保險業(yè)風生水起 本地保險牌照走俏市場

2010年起，地方法人保險公司如雨后春筍般冒出——財險、壽險、專業(yè)險……全國近20個省、直轄市、自治區(qū)都在奔走籌辦本地保險牌照。 有錢的出錢，有力的出力。地方國企、上市公司、民營巨頭，爭著投錢做股東，誰都想分一杯羹；地方政府、金融辦、保監(jiān)局，牽頭牽線跑北京，一切只為盼批籌。 時隔兩年后，高潮非但沒有減退，反而有愈演愈烈之勢。本報近日獲悉的一份籌備名單顯示，還有近百家隊伍、近千億資本，正排在北京市西城區(qū)金融大街15號大門外，翹首以盼。然而，目前保險市場的競爭態(tài)勢及盈利環(huán)境，與早些年的情況已不能同日而語。過去那套“大而全”盈利模式，如今能否受用，也被打上了一個大大的問號。各路資本爭涌保險業(yè)的勇氣可嘉，但是圈了地招了人之后，如何找準定位才是考驗所在。在風云激蕩、資本云集的保險業(yè)，已不乏鮮活又殘酷的前車之鑒，作為新加入的資本方，理應以此為訓。地方保險異軍突起由當?shù)卣块T牽頭籌備；股東架構多為“地方國企 上市公司”，也有地方民企龍頭參與其中；注冊資本金基本一步到位，高達10億至20億元，遠超監(jiān)管規(guī)定的全國性保險公司5億元注冊資本金的最低出資額地方法人保險公司正悄然取代城商行，成為各地在區(qū)域性金融中心爭奪戰(zhàn)中的重要砝碼。近日，一張有關待籌保險公司的名單流傳于保險業(yè)高層圈內(nèi)，本報記者輾轉(zhuǎn)獲悉，名單上的公司包括：東海航運保險、西部財險、三峽人壽、君泰財險、廣商財險、中路交通財險、童緣少兒人壽、 天倫人壽、 恒邦財險、國聯(lián)人壽、神州汽車保險、中韓人壽、金色人壽、大愛人壽等近百家。近百家！這是怎樣一個規(guī)模？從1980年初，中國人民保險公司全面恢復國內(nèi)保險業(yè)務以來，32年內(nèi)，中國保險市場上正式營業(yè)的保險公司也不過100余家。而如今排隊待批的保險公司，就已經(jīng)逼近32年來總和。我們不妨算一筆賬：以目前新設保險公司初始資本金多為10億左右來看，不難測算出，至少目前有近千億資本，正在爭相涌入保險業(yè)。一位與記者相熟的資深保險經(jīng)理人，最近正盤算著要“跳一跳”，新東家就在這百家待籌的保險公司中。他告訴記者，這是一家由地方大型國有企業(yè)發(fā)起籌建的財產(chǎn)險公司，對方承諾他的薪酬要比現(xiàn)在“翻一番”。這只是保險“地方軍”興起的一個案例。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近百家焦急排隊的保險籌備小組中，半數(shù)以上都是地方法人保險公司。如寧波的東海航運保險、青島的中路交通財險、南昌的安康人壽等。它們有著很多共同點：都由當?shù)卣块T牽頭籌備；股東架構多為“地方國企 上市公司”，也有地方民企龍頭參與其中；注冊資本金基本一步到位，高達10億至20億元，大大超過了監(jiān)管規(guī)定的全國性保險公司5億元注冊資本金的最低出資額，股東資金實力可見一斑。地方資本急涌保險業(yè)的沖動不言而喻。可以說，這是中國保險業(yè)加大對外開放之后迎來的第三撥擴容潮：地方政府牽頭“搭臺”，地方國企爭先“唱戲”。此鮮明特征亦是我國入世11年來經(jīng)濟發(fā)展形勢的寫照——從外資受熱捧到民營企業(yè)崛起，再到今天的國企擔綱。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，受2004年十多家獲保險牌照的民營資本多數(shù)經(jīng)營不善的影響，保監(jiān)會近年來更傾向于鼓勵有資本實力、戰(zhàn)略投資目的和可持續(xù)出資能力的大型企業(yè)集團，特別是大型國企投資保險業(yè)。事實上，地方保險公司成批出現(xiàn)，背后折射出其他投資渠道降溫的同時，保險業(yè)的投資價值卻在進一步顯現(xiàn)。于是，在監(jiān)管力挺國企投資保險業(yè)的主基調(diào)下，從其他渠道抽身出來的地方國企資本，紛紛開始申請保險牌照。

　　地方金控志在必得

由地方政府做牽頭人，一方面凸顯出地方政府對設立本地保險公司的重視，另一方面也為了便于與保監(jiān)會溝通，以期盡早拿到牌照地方爭相籌建保險公司，將地方搭建金控平臺的“野心”暴露無遺。一家正在籌建的保險公司相關負責人直言不諱：除了資本雄厚外，地方法人保險公司背后無一不是地方政府主導籌建。他說，“從省政府到市政府，從財政廳到金融辦，都在暗中力挺。由地方政府做牽頭人，一方面凸顯出地方政府對設立本地保險公司的重視，另一方面也為了便于與保監(jiān)會溝通，以期盡早拿到牌照。”今年初，恒邦財險的所有申報批準籌建材料，由江西省政府上報至保監(jiān)會。這是一家江西正在全力打造的地方法人保險公司，主發(fā)起人是江西省行政事業(yè)資產(chǎn)集團公司，此外還有贛商股份、江西省投資集團等10余家股東。“江西一直在為地方法人保險公司實現(xiàn)零的突破做努力。除恒邦財險外，江西方面還在籌建一家壽險公司，暫名為安康人壽。”一位熟悉江西保險市場現(xiàn)狀的業(yè)內(nèi)人士透露說。江西省財政廳官方網(wǎng)站的一則工作動態(tài)顯示，恒邦財險一旦成功籌建將結束江西沒有一家獨立法人資格保險公司的歷史，同時由于公司總部設在江西，為“總部經(jīng)濟”，按照國家稅法規(guī)定，所繳納的企業(yè)所得稅都留在江西，可以增加江西省本級的財政收入；所有保險收入都留在江西，增加貨幣的流動性，促進江西省經(jīng)濟的繁榮；同時按照國家規(guī)定保費收入是可以用于投資的，無疑可以將保費收入直接投入到江西經(jīng)濟發(fā)展中的好項目，增加固定資產(chǎn)投資，拉動江西經(jīng)濟增長。于此，地方政府暗中力挺的邏輯浮出水面，設立地方保險公司對地方經(jīng)濟的重要意義不言而喻——保險資金沉淀后將可有力支持當?shù)氐胤浇?jīng)濟建設，從而避免保險資金上繳區(qū)外總部造成地方資金流失，有助于實現(xiàn)區(qū)域性金融中心的目標。而對于資金實力雄厚的地方國企來說，地方政府在打造“總部經(jīng)濟”的同時，顯然不會錯失這“近水樓臺先得月”的良機。成立不久的東吳人壽，是國內(nèi)第一家在地級城市設立的壽險公司，背后發(fā)起人正是蘇州當?shù)芈暶@赫的蘇州國際發(fā)展集團有限公司。據(jù)可查資料顯示，蘇州國際發(fā)展集團有限公司先后投資了東吳證券、蘇州銀行、蘇州信托，保險則是其金控棋盤上的新棋子。值得一提的，記者發(fā)現(xiàn)，在近百家待籌保險公司中，姓“財”多于姓“壽”。這些地方資本為何不約而同偏好財險公司？這可能和目前保險市場的競爭態(tài)勢有關——相較之下，財險的競爭沒有壽險那般激烈，虧損期也相對要短。更重要的是，地方國企具備大量的財險投保需求，設立財險公司不失為一舉兩得?？梢灶A見的是，地方國企籌建的財險公司一旦成立后，初期“靠股東吃飯來喂飽自己”應該不成問題。如正在待批籌建的中路交通財險，其股東就橫跨客、貨運輸、物流、機場、出租、公交、汽車客車制造、集裝箱制造、港口碼頭、汽車站等眾多行業(yè)。這一整條“海陸空”運輸產(chǎn)業(yè)鏈所產(chǎn)生的巨額財產(chǎn)險保費，就能讓中路交通財險“一口氣吃成胖子”。上市公司身影頻現(xiàn)據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已公告參股或即將參股保險公司的上市公司總計已數(shù)達十家。較具典型范例的是：劉益謙掌舵的上市公司天茂集團，同時參股了天平車險和國華人壽除“近水樓臺先得月”的地方國企之外，在排隊待批的近百家保險公司中，上市公司身影頻現(xiàn)。重慶民企力帆股份此次手筆不小。根據(jù)力帆股份“突出主業(yè)，實施相關產(chǎn)業(yè)多元化”的戰(zhàn)略發(fā)展目標，為加強金融業(yè)務與現(xiàn)有業(yè)務的互相促進，打造正在發(fā)展中的金融平臺，培育新的利潤增長點，力帆股份擬出資人民幣2億元參與三峽人壽的投資籌建，股權占比達20%。除力帆股份外，正在籌建中的華海財險的股東中，同樣有一家上市公司——濱化股份。濱化股份攜山東濱化投資公司等九家公司，擬共同出資設立華海財險，注冊資本為8.5億元，其中濱化股份出資5000萬元，股權占比為5.88%。就連香港上市公司中民控股也將觸角伸向了內(nèi)地保險業(yè)。據(jù)了解，該公司擬與永恒發(fā)展、中科智控、惠州新天健、深圳裕華興及該公司全資附屬公司北京中民合資組建“中華永保福人壽保險公司”，注冊資本為3.8億元。在積極參與設立新保險公司的同時，上市公司亦通過增資擴股入主保險業(yè)。如借著老牌保險公司天安財險資本金告急之際，上市公司西水股份趁勢入主，并經(jīng)多次增資擴股后，目前已躍升至第一大股東。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已公告參股或即將參股保險公司的上市公司總計已高達數(shù)十家。較具典型范例的是：劉益謙掌舵的上市公司天茂集團，同時參股了天平車險和國華人壽；而2009年成立的江蘇紫金財險，其股東中包括了江蘇舜天、江蘇國泰、金陵飯店這三家上市公司。保險公司緣何如此受上市公司青睞？這和近年來金融牌照相對稀缺，以及參股保險公司未來的上市預期無不關系。以“法人股大王”劉益謙掌控的上市公司天茂集團為例，該集團控股的天平車險已連續(xù)多年實現(xiàn)盈利，并已有登陸A股市場的計劃。未來劉益謙獲利之豐厚完全可以預見。然而，并非所有保險公司都能在短短數(shù)年內(nèi)實現(xiàn)盈利及上市的愿望。業(yè)內(nèi)人士分析說，“天平車險只能說是少數(shù)個案，因為它的實際控制人劉益謙及其團隊有著較豐富的投資能力和投資水平，因此天平車險的盈利中一大部分來自于投資收益。這一盈利模式對于業(yè)內(nèi)其他公司來說，并不具可操作性。”從目前國內(nèi)保險公司的盈利周期來看，由于經(jīng)濟低迷及競爭白熱化，財險的盈利周期通常要成立5年以上，壽險公司則需要更長的投資周期，不少壽險公司成立十年以上均未見盈利落袋。因此，期望短期就能收回投資成本的上市公司，在投“保”之前，務必要深思熟慮。

　　“大而全”老路存疑

保險是以大數(shù)法則為經(jīng)營基礎的，要求在很大的范圍內(nèi)進行分散，而地方保險公司的經(jīng)營局限于一個區(qū)域，且股東多為本地股東，業(yè)務風險類似程度較高，區(qū)域風險過于集中經(jīng)濟下滑，使得實業(yè)公司在主業(yè)低迷的情況下，對保險業(yè)充滿了憧憬。然而，目前保險市場的競爭態(tài)勢及盈利環(huán)境，與早些年的情況已不能同日而語。過去那套“大而全”的盈利模式，如今能否受用也成疑問。翻看正在籌建的地方系保險公司的股東架構，多達近千家的出資股東中，雖然多數(shù)是當?shù)卮笮蛧蠹吧鲜泄?，其中有些股東曾有投資銀行或信托的經(jīng)驗，但涉足保險業(yè)基本都是頭一遭。他們投資保險公司的初衷或許各有不同，但都可能面臨著同一個難題——如何找準定位，在競爭主體加速擴容的背景下，實現(xiàn)持續(xù)盈利。相較于對千億資本投“保”沖動的議論，業(yè)內(nèi)更為關注這些地方保險新軍未來的出路。絕大多數(shù)的地方保險公司在設立之初便已雄心勃勃，三至五年內(nèi)成立保險集團、期間引入戰(zhàn)略投資者、十年內(nèi)實現(xiàn)IPO等這樣的“口號”，喊得響亮。為此，他們不惜出重金從老牌保險公司挖高管挖團隊，照搬照套同行的那一套“規(guī)模至上”的管理及銷售思路。但現(xiàn)實的大環(huán)境，恐怕要讓這些充滿豪情壯志的股東們失望了。為了防止機構短時間內(nèi)盲目擴張，保監(jiān)會在批籌地方法人保險公司時，均對其做出“開業(yè)后的兩年內(nèi)只能在注冊地所在省開展業(yè)務，兩年后根據(jù)公司經(jīng)營管理水平、業(yè)務發(fā)展狀況和人才儲備情況，逐步在外省開展業(yè)務”的規(guī)定。兩年“過渡期”過后，獲得全國性執(zhí)照是否還有門檻？從目前的監(jiān)管基調(diào)來看，也存難度。保監(jiān)會領導曾公開放言，當前，保險市場準入和退出機制不健全，影響了保險市場資源配置效率，妨礙了保險市場的健康運行。主要表現(xiàn)在：絕大部分新設保險公司都是全國性牌照；部分新保險公司只是對原有市場主體的簡單復制和市場份額的重新洗牌等。對此，一位保險行業(yè)的老專家深有感觸。他形象地將中國保險市場比作是一座待挖的金礦。“露天礦、淺層礦已經(jīng)被開發(fā)得比較充分，現(xiàn)在進場開礦需要花費更多的力氣。在此背景下，是否選準適合自己的市場定位，將關系到地方法人保險公司未來的成敗。”他說，老牌大型保險公司好比是大型超市，全國布局已經(jīng)完成。對于新設立的地方保險公司來說，不宜與那些大型超市正面交手，不可盲目地跟從老牌保險公司綜合化、集團化的老路。而應尋找細分市場，比如開專業(yè)店、奢侈品店、玩具店、飾品店等。事實上，不少正在籌備的保險公司已經(jīng)意識到了“不能再走老路”。如總部設于重慶的三峽人壽就將經(jīng)營定位在各類大型國家重點工程中涉及移民的保險市場；華海財險則是以海洋保險為主要特色，以服務海洋經(jīng)濟為主要方向，建成我國首家海洋類專業(yè)性財產(chǎn)保險公司。對于目前保險業(yè)的“地方?jīng)_動”，中央財經(jīng)大學保險學院院長郝演蘇的觀點是，從培育有國際競爭力的保險公司的角度考慮，應適度控制地方政府牽頭組建保險公司的沖動。從保險行業(yè)來看，這是一個大數(shù)法則論天下的行業(yè)，很大程度上要求范圍分散。而地方保險由于地域限制，業(yè)務區(qū)域風險程度較高，一旦發(fā)生區(qū)域性災害，很容易產(chǎn)生連鎖反應。因此，在一定時間內(nèi)，地方法人的保險公司仍然難以發(fā)揮效力。隨著我國保險行業(yè)的蓬勃發(fā)展，在未來，無論是地方法人資質(zhì)還是外資注入，都將會迎來新的春天。

#保險公司 #保險行業(yè)

2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊 大病保險十一實施 保監(jiān)會公布細則

摘要：自從8月30日國家公布《關于開展城鄉(xiāng)居民大病保險工作的指導意見》以來，各地都開始對醫(yī)保商辦招標問題進行商議。與此同時，保監(jiān)會方面正在加緊制定大病醫(yī)保商辦的具體操作細則，促使大病保險新政順利實施。8月30日，國家發(fā)展和改革委員會、衛(wèi)生部、財政部、人力資源和社會保障部、民政部、保險監(jiān)督管理委員正式公布《關于開展城鄉(xiāng)居民大病保險工作的指導意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》指出，近年來，隨著全民醫(yī)保體系的初步建立，人民群眾看病就醫(yī)有了基本保障，但人民群眾對大病醫(yī)療費用負擔重反映仍較強烈。開展城鄉(xiāng)居民大病保險工作，是在基本醫(yī)療保障的基礎上，對大病患者發(fā)生的高額醫(yī)療費用給予進一步保障的一項制度性安排，目的是要切實解決人民群眾因病致貧、因病返貧的突出問題。《意見》指出，開展城鄉(xiāng)居民大病保險工作要堅持以人為本，統(tǒng)籌安排；堅持政府主導，專業(yè)運作；堅持責任共擔，持續(xù)發(fā)展；堅持因地制宜，機制創(chuàng)新的基本原則。政府負責基本政策制定、組織協(xié)調(diào)、籌資管理，并加強監(jiān)管指導。商業(yè)保險機構利用其專業(yè)優(yōu)勢，支持商業(yè)保險機構承辦大病保險，發(fā)揮市場機制作用，提高大病保險的運行效率、服務水平和質(zhì)量。同時，強化社會互助共濟的意識和作用，形成政府、個人和保險機構共同分擔大病風險的機制。在城鄉(xiāng)居民大病保險的籌資機制方面。《意見》指出，各地可結合當?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展水平、醫(yī)療保險籌資能力、患大病發(fā)生高額醫(yī)療費用的情況、基本醫(yī)療保險補償水平，以及大病保險保障水平等因素，科學合理確定籌資標準。同時，從城鎮(zhèn)居民醫(yī)保基金、新農(nóng)合基金中劃出一定比例或額度作為大病保險資金。城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合基金有結余的地區(qū)，利用結余籌集大病保險資金；結余不足或沒有結余的地區(qū)，在城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合年度提高籌資時統(tǒng)籌解決資金來源，逐步完善城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合多渠道籌資機制。在城鄉(xiāng)居民大病保險的保障內(nèi)容方面?！兑庖姟分赋?，大病保險保障對象為城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合的參保（合）人，保障范圍要與城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合相銜接。城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合應按政策規(guī)定提供基本醫(yī)療保障。在此基礎上，大病保險主要在參保（合）人患大病發(fā)生高額醫(yī)療費用的情況下，對城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合補償后需個人負擔的合規(guī)醫(yī)療費用給予保障。此外，大病保險保障水平以力爭避免城鄉(xiāng)居民發(fā)生家庭災難性醫(yī)療支出為目標，合理確定大病保險補償政策，實際支付比例不低于50％；按醫(yī)療費用高低分段制定支付比例，原則上醫(yī)療費用越高支付比例越高。在城鄉(xiāng)居民大病保險的承辦方式方面?！兑庖姟分赋?，地方政府衛(wèi)生、人力資源社會保障、財政、發(fā)展改革部門制定大病保險的籌資、報銷范圍、最低補償比例，以及就醫(yī)、結算管理等基本政策要求，并通過政府招標選定承辦大病保險的商業(yè)保險機構。符合基本準入條件的商業(yè)保險機構自愿參加投標，中標后以保險合同形式承辦大病保險，承擔經(jīng)營風險，自負盈虧。商業(yè)保險機構承辦大病保險的保費收入，按現(xiàn)行規(guī)定免征營業(yè)稅。此外，承辦大病保險的商業(yè)保險機構必須具備以下基本條件：符合保監(jiān)會規(guī)定的經(jīng)營健康保險的必備條件；在中國境內(nèi)經(jīng)營健康保險專項業(yè)務5年以上，具有良好市場信譽；具備完善的服務網(wǎng)絡和較強的醫(yī)療保險專業(yè)能力；配備醫(yī)學等專業(yè)背景的專職工作人員；商業(yè)保險機構總部同意分支機構參與當?shù)卮蟛”ｋU業(yè)務，并提供業(yè)務、財務、信息技術等支持；能夠?qū)崿F(xiàn)大病保險業(yè)務單獨核算。針對大病保險的監(jiān)管工作，國務院醫(yī)改辦負責人說，一方面要加強對商業(yè)保險機構承辦大病保險的監(jiān)管。另一方面，還要強化對醫(yī)療機構和醫(yī)療費用的管控。同時，要建立信息公開、社會多方參與的監(jiān)管制度。將與商業(yè)保險機構簽訂協(xié)議的情況，以及籌資標準、待遇水平、支付流程、結算效率和大病保險年度收支情況等向社會公開，接受社會監(jiān)督。

　　保監(jiān)會擬出臺大病保險招標細則 保險公司兩難

保本微利“2%至3%”為宜據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，廣東、山東等部分城市已經(jīng)開始進行醫(yī)保商辦招標的準備工作。就在本周二三，人保健康、平安養(yǎng)老、平安健康、中國人壽、中意人壽等多家在滬保險公司負責人，亦被上海保監(jiān)局召集討論醫(yī)保商辦事宜。與會的一家在滬保險公司人士告訴記者，有別于其他城市，由于上海原本的醫(yī)保政策較為特殊，因此就大病醫(yī)保商辦如何操作一事，目前上海方面仍在觀望。“保監(jiān)局先讓我們報一個方案上去，回頭還要和衛(wèi)生和社保部門討論。”從新政的準入門檻來看，經(jīng)營健康險業(yè)務5年以上的保險機構均有參與機會。據(jù)業(yè)內(nèi)測算，以資產(chǎn)負債、專業(yè)人員等綜合條件來看，大概有11至12家保險公司符合資質(zhì)要求。而在業(yè)內(nèi)人士看來，“湛江模式”和“平安范式”的踐行者人保健康險、平安養(yǎng)老險，在參與大病醫(yī)保商辦上的機會更大。實際上，對于參與大病保險，多數(shù)保險公司是矛盾的。新政對于大病醫(yī)保商辦業(yè)務的定性是“收支平衡、保本微利”，這也意味著，政府主導下，參與招標的保險機構基本沒有定價權。甚至有保險公司擔心，以往商業(yè)保險招標過程中常見的“價優(yōu)者得”的潛規(guī)則，將被復制于大病醫(yī)保商辦招標中，從而造成惡性價格競爭，最終造成保險公司“賠本賺吆喝”。“根據(jù)我們的內(nèi)部測算，由于免除營業(yè)稅，大病醫(yī)保商辦業(yè)務如果能有2%至3%的收益，即可維持保本微利。”一家健康險公司人士坦言。醉翁之意不在酒除定價權問題外，保險公司還有一個擔憂：即帶病投保等逆選擇加劇、無核保權和拒賠權、過度醫(yī)療消費等問題。這些情況一旦發(fā)生，將直接導致保險公司賠付率激增，從而導致此塊業(yè)務連保本微利都成奢望，也對保險公司風險控制和運營服務的專業(yè)能力提出了更高的要求。對于保險機構所擔憂的上述問題，有知情人士透露稱，保監(jiān)會正在研究并將在不久后出臺相關操作指引細則，就保障、服務等標準進行統(tǒng)一，以保證在保本微利的原則下，保險公司能夠更積極地參與大病醫(yī)保商辦業(yè)務。一家健康險公司人士坦言，參與大病醫(yī)保商辦業(yè)務，醉翁之意不在這個業(yè)務本身能夠有多大收益，而是把這個業(yè)務視為拓展其他商業(yè)保險的敲門磚。他舉例說，就好比國內(nèi)交強險業(yè)務雖然虧損，但外資財險公司仍然千方百計要進入，它們看中的無非就是交強險帶來的客戶資源，在此基礎上二次銷售商業(yè)保險。同樣的道理，保險公司明知大病醫(yī)保保本微利已是不錯的情況下還愿意參與招標，其實看中的正是：參保居民的各種基本信息（基本信息、收入情況、既往病癥、就診情況等）；參與當?shù)卮蟛♂t(yī)保帶來的政府層面對銷售其他商業(yè)保險的支持。借此撬動重大疾病險等利潤較高的商業(yè)健康險市場，對保險公司來講才是真正的吸引力。對于如何實現(xiàn)保本微利，國內(nèi)保險業(yè)專家、中央財經(jīng)大學保險學院院長郝演蘇教授的建議是，保險公司在參與大病醫(yī)保商辦業(yè)務時，應在更大轄區(qū)內(nèi)進行保險采購，這在一定程度上能分散風險，符合保險業(yè)的大數(shù)法則原則。繼8月底六部委發(fā)布指導意見后，大病保險再現(xiàn)實質(zhì)性進展。記者昨日獨家獲悉，保監(jiān)會已擬定大病保險實施細則并下發(fā)各相關部門、各險企內(nèi)部征求意見，如不出意外，將于今年國慶節(jié)正式實施。上周，保監(jiān)會召開城鄉(xiāng)居民大病保險工作會議，并下發(fā)《關于規(guī)范開展城鄉(xiāng)居民大病保險業(yè)務的通知》（以下簡稱《通知》），向參會代表征求意見?！锻ㄖ窂拇蟛藴?、經(jīng)營條件、產(chǎn)品開發(fā)、風險把控等多方面進行明確規(guī)范。《通知》并沒有劃分大病類別，而明確了大病保險對城鄉(xiāng)居民發(fā)生一定的高額醫(yī)療費用都可以補償。所謂高額醫(yī)療費用，《通知》指出，可以個人年度累計負擔的合規(guī)醫(yī)療費用超過當?shù)亟y(tǒng)計部門公布的上一年度城鎮(zhèn)居民年人均可支配收入、農(nóng)村居民年人均純收入為判定標準。并非所有保險公司都可參與大病保險經(jīng)營。保監(jiān)會在指導意見的基礎上進一步明確保險公司經(jīng)營的九大條件，如保險公司總公司注冊資本不低于20億元或近三年內(nèi)公司凈資產(chǎn)不低于50億元，償付能力滿足相關規(guī)定，在國內(nèi)經(jīng)營健康險業(yè)務在五年以上，連續(xù)三年未受監(jiān)管部門或其他行政部門重大處罰，以及服務網(wǎng)絡建設、專職人員配備、風險管理設定等?？偣緷M足資質(zhì)要求后，分支機構才有機會在當?shù)馗倶顺斜４蟛”ｋU。保監(jiān)會將向社會公示具有承辦資質(zhì)的保險公司總公司名單，并于每年一季度向社會公示名單的增減情況。值得一提的是，《通知》明確，原則上同一集團內(nèi)申請開展大病醫(yī)保業(yè)務的保險公司不超過一家。分析人士指出，這是為了避免同一集團內(nèi)各子公司同時參與競標，互相抬價，即使兩子公司的業(yè)務水平都很高，未來也只能由集團指定一家參與競標。為了支持大病保險穩(wěn)定發(fā)展，《通知》要求保險公司與地方政府授權的部門所簽訂協(xié)議的期限原則上不低于三年，保險公司不得中途單方退出。在工作會議上，保監(jiān)會主席項俊波就明確指出，承辦公司要將大病保險列入整體發(fā)展規(guī)劃，做長期服務的打算，堅決杜絕隨意進出和短期行為。關于保障責任、責任范圍、除外責任、起付金額、賠付比例、結算方式等，《通知》并未明列，而是要求保險公司與地方政府授權部門在簽訂協(xié)議時明確雙方的責任、權利、義務，協(xié)商確定保障方案涉及賠付比例等詳細內(nèi)容，不得以大病保險名義開展其他商業(yè)健康險銷售活動。保監(jiān)會要求保險公司開展大病保險時合理設定利潤上限，可建立風險調(diào)節(jié)基金對盈虧情況進行調(diào)劑，超出的利潤進入基金池，用于提高保障水平或滾存下一年度?！锻ㄖ愤€指出，在一個協(xié)議期內(nèi)，雙方可根據(jù)當年經(jīng)營情況，調(diào)整下年度保費；基本醫(yī)保政策發(fā)生調(diào)整對大病保險業(yè)務經(jīng)營造成重大影響的，保險公司與政府有關部門協(xié)商對額外賠款支出進行補償。為了控制醫(yī)療風險、加強醫(yī)療過程管理，《通知》允許保險公司承擔醫(yī)療巡查，提供駐點駐院服務，積極配合政府有關部門做好對醫(yī)療機構的日常稽核管理工作等。而《通知》并未提及大病保險管理費用究竟占比多少較為合適，但要求保險公司有效控制人力、硬件設備、軟件開發(fā)、宣傳培訓等費用支出。

#大病保險 #大病醫(yī)保 #保監(jiān)會 #保險行業(yè)

2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊 保險股-保險股估值須打破收支不平

摘要：近日保險股延續(xù)強勢集體攀升，投資者面對如此漲勢，最大的困惑卻是保險股的估值不看PB和PE，高高在上的股價和通常都很低的EPS對應不起來，漲或者跌有點摸不著頭腦。那么保險股到底看什么呢？保險股有：sh601318中國平安、sh601601中國太保、sh601628中國人壽。為什么要投資保險股？整體上看保險公司現(xiàn)在已經(jīng)形成了寡頭化的競爭結構，除非政策采取大量設立保險公司的做法，否則行業(yè)龍頭的領先地位不會根本改變。中國有100多家證券公司，有不到100家的基金公司，有接近100家的保險公司，根據(jù)主要的金融機構大體都是100家的經(jīng)濟特征，可以推測中國的保險公司大體是以100家作為一個限量，而保險公司現(xiàn)在已經(jīng)是100家了，所以近期不太可能再大量涌現(xiàn)新的保險公司。任何一個成長股，必須根要扎在一個好的行業(yè)中，好的行業(yè)的概念是需求無限增長，供給相對集中，而且這個行業(yè)的盈利模式比較簡單。現(xiàn)在，保險業(yè)就屬于這種情況。中金公司長期研究保險股的分析員周光認為，中國內(nèi)地保險業(yè)最大的好處在于：最大的成本來自于代理人的傭金，這是被國家卡死的——保險代理人最高只能拿一期的40%，如果在香港、臺灣地區(qū)，則是超過100%——保險公司最難控制的一塊費用，國家?guī)湍憧刂屏?。所以，在?nèi)地一定是保單賣得越多，公司賺錢越多。另外，還有2.5%的預定利率。就是說，無論資金成本還是銷售成本國家都給你控制好了，剩下唯一的就是把這個東西賣出去，賣得越多，賺得越多。同時，保險公司又面臨很好的投資環(huán)境，投資收益率在上升，利差在擴大，總的環(huán)境對保險公司非常有利。這在全世界都是得天獨厚的。從1980年到2007年，中國的保費收入年均增長了30%。根據(jù)國際保險發(fā)展歷史資料顯示：人均GDP在2000至10000美元之間，保費增長率可以達到15％至20％?，F(xiàn)在中國人均GDP為3000美元，考慮到人口基數(shù)龐大，保費增長率可能會高于20%。保險股看什么？投資保險股，到底看保費增長，還是每股收益？投資收益率，還是新業(yè)務價值利潤率？其實，細究起來也沒那么復雜。投資者最大的困惑是保險股的估值不看PB和PE，高高在上的股價和通常都很低的EPS對應不起來，漲或者跌有點摸不著頭腦。美國的保險股是看PB和PE的。國內(nèi)目前廣泛采用的內(nèi)涵價值法是歐洲發(fā)明的，但在全球擴張得很快。美國為什么可以用PB和PE估值呢？因為美國的保險公司上市的歷史很長，經(jīng)營比較穩(wěn)定，投資人就把它當做資產(chǎn)管理公司看待?？梢杂?0年或更長時間平均的PB和PE來參考，得出合理的估值來。而國內(nèi)的保險公司的價值主要體現(xiàn)在保費的增長上，而其每股收益和凈資產(chǎn)變化都比較大，沒有太大的參考價值。內(nèi)地險企上市歷史最長的國壽，從2003年登陸H股算起，也才5年，5年的平均值還不具有參考價值。換個角度，從保費增長看，國外保險公司的保費增速是很慢的，就沒有成長性。等到國內(nèi)保險公司保費增長很慢時，估值方法也會調(diào)整為美國的方法。眼下，國內(nèi)保險公司還遠沒到那個階段。從根本上說，國內(nèi)保險股估值方法之所以特殊，正是源于其成長性，這種成長性將保險會計準則中的收入和費用不匹配的原則大大地放大了。保險股的會計準則不同于其他行業(yè)，監(jiān)管層關心的是企業(yè)的正常償付能力，因此要求先把負債做足，利潤要后續(xù)慢慢釋放出來。舉一個小例子，一家新成立的保險公司第一年賣出兩張期交的保單，賬面肯定體現(xiàn)為虧損，因為80%的費用是在第一年支付的。那么能不能當年就在利潤表上體現(xiàn)為盈利呢？如果簡單以收入和費用匹配的原則來做賬是可以的。但是，保險的會計準則不允許。內(nèi)涵價值這種估值方法，是把估值分為兩部分，即內(nèi)涵價值和評估價值。內(nèi)涵價值代表公司的現(xiàn)有價值，即清算價值，等于調(diào)整后的凈資產(chǎn)加上有效業(yè)務價值，有效業(yè)務價值就是已經(jīng)賣出的保單的價值。保險股的估值必須打破收入與費用不匹配的問題，用未來現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法可以解決。這在道理上說起來很簡單，大家也都認同。但其實很難做，因為這相當于讓你預測一下你這輩子還能掙多少錢。要計算這個公司永續(xù)存在可以創(chuàng)造多少價值，這就更難了。目前業(yè)內(nèi)分析師通常采用算出過去一年所賣掉保單的業(yè)務價值，然后乘以10倍、20倍或30倍。粗看起來這個倍數(shù)很保守，但中國內(nèi)地保險股現(xiàn)在還處在青少年時期，屬于長得比較快的時期，這種增長速度能持續(xù)多久還很難說。
對投資收益率是否太過關注？從長遠看，這種關注有道理。畢竟，保費增長并不是目標，只是增加了低成本的負債而已，只有把錢運用起來，即通過投資轉(zhuǎn)化為利潤，這才是實現(xiàn)了股東價值。否則可能規(guī)模越大虧損越多，就像AIG。三家保險公司不僅僅要比拼保費增速，也要比拼投資能力，投資人可能以后會更重視投資能力的穩(wěn)定性的問題。也就是說，當前利益與長遠利益要平衡的看。投資收益率預期，還可以用來解釋三只保險股A-H股折價溢價關系。海通證券保險業(yè)分析師潘洪文總結的規(guī)律是：牛市時候A股表現(xiàn)為溢價，熊市時又表現(xiàn)為折價。有時候這邊漲得多點，有時候那邊漲得多點，但另一邊會跟上。對于A股的溢價，周光的解釋是：“溢價并不是來自于稀缺性，我認為主要來自對未來投資收益率預期的不同。國內(nèi)投資者的預期要明顯比國際投資者樂觀。”長江保險業(yè)分析師李聰認為：內(nèi)地投資者更急功近利，股市的周期波動大，基金的持股時間比較短，造成A股保險股的波動也比較大，H股相對穩(wěn)定一些。短期來看，兩地保險股股價會互相牽制，且H股會起到更大的作用，A股股價不可能脫離H股瘋跑。這在這次反彈中得到驗證：平安A股股價超越H股股價之后，保持的時間很短，隨即大幅調(diào)整，對H股由溢價轉(zhuǎn)為折價了。國壽為什么溢價？平安模式好還是國壽模式好？相信這是很多投資人都會有的困惑。市場其實已經(jīng)做出了回答，國壽相對于平安和太保的溢價是一個常態(tài)。平安有三成多業(yè)務是非保險業(yè)務，如果算上財險部分，非壽險部分就更多了。保險公司之所以給予高估值，是因為投資人對壽險業(yè)務成長性的看好。所以國壽一直享受估值溢價，這是不可挑戰(zhàn)的。國內(nèi)壽險行業(yè)未來20年或許能達到30%的年增長率，但這樣的速度對于銀行業(yè)務或券商業(yè)務是不可想象的。平安的綜合金融控股模式，市場其實是給予折價，而非溢價。從國外金融業(yè)的歷史來看，這樣的模式還沒有成功的先例。從經(jīng)驗的角度看，在牛市時，平安可能更受歡迎一些，因為其銀行與證券業(yè)務能貢獻較好的利潤，這是立竿見影體現(xiàn)在每股收益里的。還有一個角度可以解釋平安的折價。資本市場對于混合經(jīng)營公司通常是有一個折扣，而不是溢價。因為專業(yè)的投資者傾向于自己做資產(chǎn)配置，而不是讓上市公司幫自己做配置。如果讓投資者自己選的話，不如去買最好的銀行股，最好的券商股，最好的保險股，為什么一定要買平安呢？如果協(xié)同效應不強的話，那么很可能1+1＜2。而且從信息披露的角度看，平安只有在年報中才做部分信息披露，非壽險業(yè)務的披露程度不如單純的銀行或券商做得細致周到。個股影響排座在對具體公司影響程度這一點上，券商研究員的觀點比較統(tǒng)一。招商證券羅毅分析，中國人壽和中國太保由于傳統(tǒng)險占比較高，且新業(yè)務利潤對費用上升較為敏感，所受影響大于中國平安，新保單利潤下降5%左右；考慮續(xù)期保單利潤的釋放，對公司的整體影響3%左右；短期沖擊不大，但需要注意過度競爭導致的利率風險。國泰君安證券研究員彭玉龍對保險公司受這一政策影響的排序(不利影響從小到大)為：中國平安、中國太保、中國人壽。國信證券邵子欽的排序亦是如此。投資策略現(xiàn)分歧首先，分析師們難以判斷保險市場將出現(xiàn)的變化。國泰君安證券研究員彭玉龍分析，若出現(xiàn)惡性競爭，可能帶來利差損風險；若競爭比較理性，可以實現(xiàn)以量補價。1999年保險監(jiān)管部門規(guī)定壽險保單預定利率不超過年復利2.5%。當時利率不斷下調(diào)，這一規(guī)定及時終結了壽險公司的利差損，為壽險業(yè)在此后的低利率年代積累了很有價值的保單。目前只是放開傳統(tǒng)險的預定利率，在分紅險和萬能險占主導地位的目前市場環(huán)境下，還難以出現(xiàn)系統(tǒng)的利差損風險，但終結了保險只賺不虧理念。如果傳統(tǒng)險市場出現(xiàn)惡性競爭，定價利率不斷攀升并導致其規(guī)模迅速擴大，則在低利率市場環(huán)境下利差損很可能卷土重來。雖然監(jiān)管部門設定了3.5%的法定準備金折現(xiàn)率上限，但其隱含的意思是“我只管你有沒有本錢，不管你虧不虧”。因為壽險保單的期限很長，虧損可能在很多年后才顯露出來。接著，在市場可能發(fā)生的變化上，分析師給出的應對策略大相徑庭。投資策略上，國泰君安證券建議暫時回避保險股，若市場對這一消息的負面解讀過度，可擇機買入。招商證券對保險業(yè)的評級亦是中性。華泰聯(lián)合證券研究所李聰考慮到目前保險股估值較為便宜，認為對于股價影響的空間相對有限，長期來看維持“增持”的評級，但短期內(nèi)給予“中性”的評級，等待更好時機。國信證券則維持保險業(yè)“推薦”評級，對非高利率傳統(tǒng)險占比低的中國平安維持“推薦”評級。
 

#保險行業(yè)

2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊 保險定價利率市場化方案或近期出臺

摘要：知情人士昨日向上海證券報記者透露，保險業(yè)人身險（壽險、健康險、養(yǎng)老險）定價利率市場化改革方案基本敲定，有望近期落地推出。不過，保險定價利率市場化改革初期可能僅放開傳統(tǒng)險的定價利率。保險業(yè)資深人士認為，從目前僅放開貸款利率的政策來看，漸進式利率市場化改革已基本定調(diào)，這樣的基調(diào)也可能傳導至保險行業(yè)，即短期內(nèi)采取穩(wěn)健的保險利率市場化改革方案，也就是先放開傳統(tǒng)險定價利率。“定價利率管制的放開，意味著人身險公司在定價權上將擁有自主權和靈活性。從長期來看，雖然定價利率的放開會導致傳統(tǒng)險利潤率受到影響，但保費價格的降低將有助于提高保險產(chǎn)品吸引力，有助于改革保險機構經(jīng)營方式、提高資源配置效率，提升整個保險行業(yè)競爭力。”保險業(yè)人士說。實際上，金融領域市場化改革都會對行業(yè)利益格局產(chǎn)生影響。貸款利率放開，也會波及保險行業(yè)。海通證券認為，短期看，利率市場化后高等級信用債利率或向下，對保險投資端貢獻正面。中央財經(jīng)大學保險學院院長郝演蘇認為，貸款利率市場化還利于銀保復蘇。

#金融 #保險行業(yè) #人壽保險 #政策法規(guī)

2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊 保險內(nèi)勤變前線全員銷售應對市場低迷

摘要：保險業(yè)今年來顯著遭受經(jīng)濟形勢、銀保新政以及退保的沖擊，據(jù)媒體報道，泰康人壽湖北分公司約800名內(nèi)勤人員，裁員規(guī)模約6%，而個別險企的內(nèi)勤人員只減少到1、2人，保險公司員工的壓力也越來越大，有部分保險公司將內(nèi)勤變前線，全員上陣，以應對不景氣的行業(yè)環(huán)境。今年以來，投資環(huán)境的不利以及投資渠道的狹窄，導致保險公司業(yè)績也不盡如人意。剛剛出爐的上市金融機構半年報顯示，保險公司相比較證券、銀行、信托等行業(yè)，薪酬排名是最末一位。與此同時，保險公司業(yè)務下滑、投資市場低迷，使得保險公司凈利潤下滑，這也讓很多保險公司開始一輪裁員瘦身，對業(yè)務貢獻度有限的內(nèi)勤人員首當其沖。保險公司上半年人均僅7萬行業(yè)薪酬逐年增長是正常規(guī)律，上半年，保險行業(yè)薪酬整體是上漲的，但上半年人均薪酬僅7.02萬，相比信托行業(yè)的26.7萬相去甚遠。“這還是和高管的薪酬進行平均之后，普通員工賺得并不多。”一位北京壽險公司員工告訴記者。記者從保險公司半年報中看到，中國平安（601318）、新華保險（601336）、中國太保（601601）、中國人壽（601628）四大上市保險公司上半年實現(xiàn)凈利潤281.36億元，去年同期為333.12億元，下降15.54%。數(shù)據(jù)顯示，四家保險公司上半年支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金同比均上漲超10%，其中中國平安同比漲幅高達61%，但其中應有與深發(fā)展合并的因素；而新華保險、中國太保、中國人壽上半年薪酬分別同比上漲15.9%、17.3%、11.7%。太保上半年凈利潤同比下降54%，上半年公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金總額達56.1億元，而去年同期為47.8億元，同比增幅達17.3%。盡管如此，保險公司的人均薪酬與銀行、券商、信托業(yè)相比，排名最后。僅按以上四家公司員工總數(shù)和今年上半年支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金總額來計算，上半年人均薪酬僅7.02萬。裁員潮波及內(nèi)勤人員利潤下滑和市場的波動必然對公司決策產(chǎn)生影響。今年以來，一波裁員潮沖擊著保險公司。對于裁員這件事，很多保險公司三緘其口，并不承認規(guī)模裁員，認為每年人員變動非常正常。然而畢竟裁員已經(jīng)在悄悄進行了。北京一家排名靠前的壽險公司知情人士告訴記者，目前雖然北京分公司并沒有裁員，但是總公司今年以來已經(jīng)在很多地區(qū)進行了裁員，尤其是內(nèi)勤人士，有的分支公司僅僅保留了有限的幾個人。這些沒有被裁員波及的員工日子也不好過，要一個人同時承擔多個人的工作。一家保險公司的中層告訴記者，目前在外省布局的新公司，對內(nèi)勤部門精簡的權限已經(jīng)上收到總部，減少了崗位設置，以達到減員增效的目的。前幾年，由于新公司，特別是外資保險開業(yè)，大量挖角人才，核心崗位開出的薪酬成本過高，而這個運營成本是超出公司承受能力的。此次裁員，前期薪酬較高的公司裁員也比較多。記者從中報中獲悉，截至2012年中期，四大上市險企中，兩家出現(xiàn)了一定營銷員數(shù)量的下滑。但是，由于代理人和營銷員隊伍相對獨立，基本只拿很少底薪，薪酬全靠單子的傭金。因此，保險業(yè)的裁員潮對保險公司銷售最前端這部分人影響不大。內(nèi)勤也有銷售指標銷售乏力，已經(jīng)是保險行業(yè)一個不爭的事實。小風（化名）在一家壽險公司做內(nèi)勤工作，主要負責客戶服務。不過，小風說，公司的規(guī)模有限，所以對內(nèi)勤人員也有銷售任務。“今年壓力特別大，每個人的任務不一樣，一般都在一萬元左右，讓我們?nèi)ベu。”小風告訴記者，以往也有這樣的銷售任務，但是以前公司業(yè)務好，內(nèi)勤人員的壓力就小，而今年銷售人員手里的保單都賣不掉，內(nèi)勤人員就更難賣了。“我們做內(nèi)勤的社會關系本來就很簡單，只好找親戚、朋友，弄得親戚看到我都怕了。”小風說，幸好有個朋友介紹了一個客戶給自己，把自己的任務給完成了，否則還真不知道該怎么辦。她透露，有的同事實在沒辦法，只好自己倒貼一點，“反正也是保險，買了也不是沒有回報的，放在那里也不會虧。”說到這里，小風挺不好意思的，她說：“其實也不知道如果真的完成不了這個任務，公司會怎么辦，但是大家都是盡量來完成。”攤派任務只為保業(yè)績實際上，保險公司給內(nèi)勤人員攤派任務并非個例。有業(yè)內(nèi)人士稱，尤其是在行業(yè)不景氣的時候，這種給非銷售人員攤派任務在一些中小壽險公司十分普遍。今年初，安邦保險就曾出現(xiàn)過強制員工購買保險事件。前不久，上海媒體也曝出，上海一家剛成立不久的壽險公司分公司，最近召集部門負責人開會，會上提出內(nèi)部攤派計劃，即讓員工購買自家保險。雖然沒有明文強制，但在該公司內(nèi)部員工看來，由于將與員工年終考核體系相掛鉤，攤派此舉形同“半強制”。據(jù)報道，該公司一些部門、一些員工由于無法消化沉重的攤派任務，而無奈將此轉(zhuǎn)嫁于自己的親朋好友。一家大型壽險公司人士告訴記者，以前在業(yè)績不錯的時候，讓員工購買自家保單或者給內(nèi)勤人員下任務，都是為了沖規(guī)模，而現(xiàn)在則更多的是保業(yè)績。一位保險代理人戴先生告訴記者，以前一個業(yè)務員一個月賣五份保險，而現(xiàn)在一個業(yè)務員一個月賣出一兩份也就不錯了，很多業(yè)務員一個月都不開張。
 

#保險行業(yè) #保險資訊

2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊 金融去杠桿化 保險業(yè)不變應萬變

摘要：受宏觀經(jīng)濟和國際環(huán)境影響，中國踏上了去杠桿的路途。隨著6月份“錢荒”問題的出現(xiàn)，各行業(yè)也紛紛掀起對杠桿率的討論，金融業(yè)首當其沖。保險行業(yè)是否存在杠桿過高的問題？去杠桿化操作將給保險行業(yè)帶來哪些影響？業(yè)內(nèi)人士表示，中國保險行業(yè)杠桿率不高，不需要去杠桿化操作，否則將不利于行業(yè)和市場的發(fā)展。

金融業(yè)去杠桿啟動

2008年金融危機后，全球開始有意識地去杠桿化，而中國則出現(xiàn)了加杠桿的潮流。為了刺激經(jīng)濟的發(fā)展，中國政府推出了四萬億救市計劃，這些加杠桿的操作，幫助中國經(jīng)濟成功保八，但是，隨著操作的深入，也帶來了一些問題，特別是地方政府債務等領域，出現(xiàn)杠桿過高的風險，杠桿化操作也走到了十字路口。事實上，新一屆政府為中國制定的經(jīng)濟增長計劃，其核心內(nèi)容即“不出臺刺激措施、去杠桿化和結構性改革，以短痛換取長期的益處”。專家指出，從目前中國的情況來看，去杠桿化是以“陣痛”換取長期健康發(fā)展的必要之舉。而6月份席卷金融業(yè)的“錢荒”問題，也被解讀為央行力主去杠桿。“錢荒”也給銀行敲響了警鐘，商業(yè)銀行開始對表外業(yè)務進行去杠桿化操作，對影子銀行業(yè)務進行了收縮，表內(nèi)業(yè)務方面，銀行也進行了貸款結構調(diào)整，增加短期貸款以減輕期限錯配。

保險業(yè)杠桿狀況有所不同

對于同樣是負債經(jīng)營且杠桿率只有6-7倍的保險業(yè)，需要去杠桿化嗎？中信建投證券研究所保險行業(yè)分析師繳文超向和訊網(wǎng)保險頻道分析指出，保險公司不能也不需要進行去杠桿化操作。在其看來，保險公司本身就是負債經(jīng)營的企業(yè)，其收取的保費相當大一部分形成了保險公司的負債。“保險公司投資方面的杠桿率雖然很高，但是其杠桿化操作大部分都是表內(nèi)業(yè)務，受到中國保監(jiān)會等監(jiān)管部門的正常監(jiān)管，風險能夠得到很好的控制管理。而類似于基礎設施債權計劃這樣的投資項目雖然受到的監(jiān)管相對薄弱，但是仍能受到監(jiān)管部門的有效監(jiān)管，且這一部分投資在保險公司總投資中所占比例較小，不會對保險公司整體經(jīng)營的穩(wěn)定性形成較大沖擊影響。” 繳文超說。中央財經(jīng)大學保險學院副教授陳華也向和訊網(wǎng)保險頻道分析指出，從現(xiàn)階段中國保險公司及保險市場的發(fā)展狀況來看，并不需要進行去杠桿化操作。陳華認為，中國保險市場目前正處于較快發(fā)展的成長期，與經(jīng)合組織（OECD）發(fā)達國家相比，目前的杠桿比率不高。而且保險公司的杠桿化操作基本完全處于保監(jiān)會的監(jiān)管之下，通過償付能力監(jiān)管，將保險公司的經(jīng)營風險進行了有效監(jiān)管和控制。據(jù)了解，影響保險公司杠桿率的因素有：償付能力水平、權益類投資比重、保險公司規(guī)模、資本市場波動和宏觀經(jīng)濟環(huán)境。目前，中國是通過償付能力監(jiān)管來控制保險公司的杠桿風險。2013年5月，中國保監(jiān)會正式對外發(fā)布《中國第二代償付能力監(jiān)管體系整體框架》。第二代償付能力監(jiān)管體系（以下簡稱“償二代”）整體框架引入了三支柱模型，在現(xiàn)有制度關注量化資本要求的基礎上，更加注重定量監(jiān)管與定性監(jiān)管的有機結合。償二代會對保險行業(yè)杠桿率帶來什么影響？陳華認為，不同的公司受到的影響不同，目前階段尚難以得出一個定論。而此前一位保險業(yè)內(nèi)人士在接受媒體采訪時曾表示，雖然償二代給出了一些量化指標，但整體還不能判斷以后償二代對保險公司資本需求的影響，只能說如果確實是向歐洲標準靠攏的話，那么那些以承保盈利為主業(yè)、本身不那么依賴投資市場的公司應該不用太擔心，而那些在投資上杠桿比較高、風控差的公司資本應該是趨緊的。

#金融 #保險行業(yè)

2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊 保險資金-經(jīng)濟發(fā)展關系保險資金運用

摘要：當今社會的發(fā)展離不開經(jīng)濟，金融業(yè)則是現(xiàn)代經(jīng)濟和企業(yè)發(fā)展的血脈，保險的資本金作用金融流通的重要組成部分，在支持實體經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著相當重要的作用，保險資金如何與經(jīng)濟發(fā)展接軌，讓其發(fā)揮更為重要的作用，是實體經(jīng)濟必須要考慮的問題。專家呼吁讓更多險資入市支持市場平穩(wěn)運行險資入市在近期也得到了監(jiān)管層的極大支持和鼓勵，9月底，保監(jiān)會發(fā)布了《證券公司開展保險機構特殊機構客戶業(yè)務報告事項的說明》、《關于保險機構投資證券交易問題的通知》，對保險公司租借券商席位開展場內(nèi)交易作出規(guī)范。并且力邀券商開展保險公司經(jīng)紀業(yè)務，讓更多保險資金投資股市債市，支持資本市場平穩(wěn)運行。10月份，保監(jiān)會又發(fā)布了《關于保險資金投資有關金融產(chǎn)品的通知》、《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》、《關于保險資產(chǎn)管理公司有關事項的通知》、《基礎設施債權投資計劃管理暫行規(guī)定》、《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》和《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》，政策和措施的發(fā)布對保險資金入市提供了更加有力的助推作用。此外，保監(jiān)會繼9月26日公布了首批獲準受托管理保險資金的9家機構后，在10月12日，再次發(fā)布《關于確認保險資金投資管理人報告事項的公告》，公布了第二批17家可以受托管理保險資金的機構名單。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年截至9月底，保險公司股票投資4768.34億元，占比10.76%；用于投資證券投資的資金為2751.93億元，占比6.21%，二者相加權益類投資占比為16.97%。險資在9月份單月增倉898.79億元，環(huán)比增長近七成，為年內(nèi)單月增量新高。北京工商大學經(jīng)濟學院保險學系主任王緒瑾指出，新政的目標不僅僅是提高保險資金的盈利能力，更重要的是加強風險管控能力。對于保險業(yè)來說，最主要的工作就是保護被保險人的利益，提高風險管控能力。險資投資渠道的擴容有利于保險公司更好地控制投資風險，爭取更多有價值的投資，尤其是目前很多壽險公司都需要確保長期投資的穩(wěn)定性，這就需要保險公司參與到更多的價值投資中去，為保險市場提供有效的經(jīng)濟保障。大同證券投資顧問付永翀認為，對于整個股票市場而言，險資入市期指可以有效地減弱股指波動帶來的險資被動減倉和由此對股市產(chǎn)生的負面影響，從而平抑股指的大幅波動，因此新政對于股市的穩(wěn)定運行也會產(chǎn)生一定作用。保險資金爭搶1.2萬億城軌“大餐”權威渠道數(shù)據(jù)顯示，目前保險業(yè)已發(fā)行基礎設施債權計劃中，城軌項目投資規(guī)模大致在150億元左右，占比僅為6.5%，存在可觀的提升空間。而根據(jù)“保險資金基礎設施債權投資計劃的投資金額不超過單一項目投資總額40%”的監(jiān)管規(guī)定，目前剛批復的750億元地方城軌項目，所帶來的保險債權產(chǎn)品市場規(guī)模理論上在300億元左右。一家保險資產(chǎn)管理公司告訴記者，“從長期來看會更多，但具體投資規(guī)模還要視實際情況而定。”但在參與基建投資過程中，保險資金亦非照單全收。近年來在基建債權投資上做得風生水起的太平資產(chǎn)管理公司有關負責人直言，“在項目選擇上，我們主要選擇符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求，具有良好償債能力和穩(wěn)定現(xiàn)金流的項目；在考慮投資地域時，也傾向于投向政府財政實力和信用較強的地區(qū)；此外，也會考慮對區(qū)域經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展能起重大促進作用的項目，如城鎮(zhèn)一體化建設等。”一個不爭的事實是，保險資金已從“鐵公基”大餐中嘗到了甜頭。記者獲悉的權威統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月，保險業(yè)累計發(fā)行基礎設施債權投資計劃近70個，發(fā)行金額約2000億元。其中，今年新增發(fā)行金額逾700億元。保險資金進入實體經(jīng)濟的多種嘗試“未來十年，我們會以千億規(guī)模為目標，將養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)作為發(fā)展戰(zhàn)略重點。”合眾人壽黨委書記、副總裁劉校君說，預計明年，第一個樣板工程就將在武漢建成，之后將在北京、沈陽、南寧等10個地區(qū)復制，逐步建立全國性的合作養(yǎng)老健康社區(qū)網(wǎng)絡。由泰康人壽投資的泰康養(yǎng)老社區(qū)旗艦店，也將在2015年投入使用。泰康人壽副總裁、泰康養(yǎng)老保險公司董事長李艷華認為，這是虛擬產(chǎn)品與養(yǎng)老社區(qū)實體產(chǎn)業(yè)完美結合的產(chǎn)品，標志著商業(yè)養(yǎng)老新模式的落地，“要建立重點項目與保險資金間的信息交流機制，引導保險公司配合實體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，以債券、股權的形式投資到規(guī)模大、效益好的基礎產(chǎn)業(yè)。”中國保監(jiān)會人事教育部副主任李有祥認為，“近兩年，武漢市在吸引保險資金方面實現(xiàn)了突破。保險資金以發(fā)行債券等形式，投資了武漢天興洲大橋、武漢城市圈城際鐵路等項目，實現(xiàn)了保險業(yè)和地方發(fā)展的共贏。”浙商財產(chǎn)保險股份有限公司總裁屠錦成表示，湖北正在加快構建中部崛起的戰(zhàn)略支點，而保險資金由于投資期長、收入穩(wěn)定并有持續(xù)的現(xiàn)金回報，在滿足長期建設需求方面有著獨特、不可替代的作用，公司有信心在湖北做大做強。太平洋資產(chǎn)管理有限責任公司副總經(jīng)理蘇罡則帶來了保險業(yè)“另類投資”概念，他認為在私募市場，在和實體經(jīng)濟有關范疇內(nèi)，可以以股權或物權形式，直接獲取特定企業(yè)或資產(chǎn)的權益；或者通過監(jiān)管許可的債權或股權性質(zhì)的金融產(chǎn)品，為特定企業(yè)及其項目提供債務資金或資本金，通過股息、紅利、租金以及本金償還、資產(chǎn)增值、股權增值等形式獲取收益或回收投資金。為此，該公司專門成立了另類投資管理中心，在該領域已漸成氣候。
 

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2024-09-03 14:28:57