從去年開(kāi)始，貨幣基金七日年化收益率開(kāi)始走高，甚至達(dá)到了9%、12%這樣高的程度，貨幣基金也一下子成為個(gè)人理財(cái)?shù)氖走x。但近期來(lái)看，貨幣基金七日年化收益率下跌非常嚴(yán)重，個(gè)人理財(cái)更需要謹(jǐn)慎，不要盲目的跟風(fēng)。

貨幣基金七日年化收益率走下神壇

市民劉女士就是看到七日年化收益率，才把手里那十萬(wàn)元定期存款變成貨幣基金的。“我當(dāng)時(shí)聽(tīng)說(shuō)貨幣基金好，可是又不懂該怎么選，什么增利、增值、天天收益……后來(lái)我找到貨幣基金七日年化收益排行榜進(jìn)行比較，并買(mǎi)了排在第一位的基金。”劉女士表示，自從買(mǎi)了這只貨幣基金，她經(jīng)常關(guān)注貨幣基金的收益排名情況，可當(dāng)初排在第一位的這只基金很不穩(wěn)定，更多的時(shí)候則是排在后面。一段時(shí)間后，她算了下，這只貨幣基金的平均年收益率還不到3%，都不如存定期合算。讓劉女士不解的是，為何自己買(mǎi)了七日年化收益率排在第一位的基金，可是收益卻不盡如人意。

其實(shí)，現(xiàn)在大家常見(jiàn)的就是這用七日年化收益率來(lái)反映貨幣基金業(yè)績(jī)，所以不少人和劉女士一樣，都來(lái)以此選擇基金。但大家忽略的是，七日年化收益畢竟還是一個(gè)短期指標(biāo)，代表的只是基金最近7天的盈利情況，這不是在說(shuō)七天前，也不代表未來(lái)的收益水平。所以，盡管有基金七日年化收益率屢破10%，也有的僅為1%，但這都是暫時(shí)的。

目前市面上的排名大多看“七日年化收益率”——貨幣基金過(guò)去七天每萬(wàn)份基金份額凈收益折合成的年收益率。但是，七日年化收益率僅僅反映過(guò)去七天的盈利水平，并不意味著當(dāng)前的收益水平；并且它是一個(gè)平均值，如果過(guò)去7天中某一天收益忽高或忽低，對(duì)平均值的影響會(huì)很大。近期市場(chǎng)回暖，部分貨幣基金的收益率頻創(chuàng)新高，此時(shí)投資者更要注意，七日年化收益率與當(dāng)前實(shí)際收益率有可能產(chǎn)生偏差。

相比之下，投資者真正應(yīng)關(guān)心的是基于另一個(gè)常用指標(biāo)——“日萬(wàn)份收益”計(jì)算的年化收益率，這個(gè)指標(biāo)越高，投資人當(dāng)前獲得的真實(shí)收益就越高。由于日萬(wàn)份收益的波動(dòng)比七日年化收益大，專(zhuān)業(yè)投資者還會(huì)特別關(guān)注節(jié)假日萬(wàn)份收益的年化收益率，并且觀察這組指標(biāo)在一段時(shí)間內(nèi)的穩(wěn)定性。節(jié)假日萬(wàn)份收益堪稱(chēng)貨幣基金最真實(shí)的收益率，因?yàn)楣?jié)假日期間基金管理者無(wú)法對(duì)基金收益進(jìn)行調(diào)整。

日萬(wàn)份收益全稱(chēng)叫“日萬(wàn)份基金單位收益”，是指把貨幣基金每天運(yùn)作的收益平均攤到每1單位份額上，然后以1萬(wàn)份為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算凈收益的結(jié)果。

千萬(wàn)別被七日年化收益率給忽悠了！它只是讓投資者了解當(dāng)前收益水平，但實(shí)際代表的并不是年收益率。而大家更應(yīng)該關(guān)注階段的“累計(jì)年化收益率”，比如一個(gè)季度、半年或一年的累計(jì)收益情況?？磥?lái)，要是今后碰上基金公司在營(yíng)銷(xiāo)時(shí)說(shuō)，自己公司的貨幣基金七日年化收益率有很高，還是長(zhǎng)個(gè)心眼兒，因?yàn)槟谴淼闹皇悄硞€(gè)時(shí)點(diǎn)的收益而已，只看眼前利益顯然不夠，眼光還是得長(zhǎng)遠(yuǎn)點(diǎn)！

個(gè)人理財(cái)規(guī)劃如何制定

理財(cái)是一項(xiàng)需要長(zhǎng)期堅(jiān)持和不斷調(diào)整規(guī)劃的事情，只有了解自己的理財(cái)需求，才能夠制定一個(gè)完善的理財(cái)規(guī)劃和理財(cái)目標(biāo)。這里介紹了一些比較實(shí)用的理財(cái)小方法和小技巧。

1、記帳

所有人都知道理財(cái)要記帳，卻很難去做到。其實(shí)只要把記帳作為一種習(xí)慣，時(shí)間長(zhǎng)了也就變成生活的一部分了。我們講理財(cái)就是為了更好的設(shè)計(jì)和規(guī)劃我們的生活。讓我們過(guò)地更好，那么記帳就是為了讓我們?nèi)绾稳ッ靼孜覀兊默F(xiàn)金流，讓我們知道哪些多花了，哪些沒(méi)必要花，哪些如何花才能更有價(jià)值。所以，如果要理財(cái)，第一個(gè)你要做的就是先會(huì)記帳。

2、量入為出

記賬會(huì)對(duì)自己的支出情況有個(gè)清晰的了解，建議大家買(mǎi)東西的時(shí)候問(wèn)問(wèn)自己，我真的需要嗎？然后倒數(shù)十個(gè)數(shù)，其實(shí)大部分你都會(huì)知道其實(shí)這并不是非要不可的東西。當(dāng)然你得弄明白“想要”和“需要”的區(qū)別。理財(cái)必須理性和克制，現(xiàn)在的克制，是為了以后能更好的生活。就象休息是為了更好的工作一樣！

3、怎么投資理財(cái)積累你的原始資金，越早越好

一定要學(xué)會(huì)定時(shí)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，不要以為一個(gè)月一百塊兩百塊沒(méi)多少，哪怕就是幾十塊，一點(diǎn)點(diǎn)，趁年輕的時(shí)候一定要多積累，養(yǎng)成每個(gè)月有一筆錢(qián)雷打不動(dòng)地儲(chǔ)蓄起來(lái)。將來(lái)你就會(huì)知道，這筆資金會(huì)是你的啟動(dòng)資源。最好能在讀書(shū)的時(shí)候就開(kāi)始，把壓歲錢(qián)零花錢(qián)存起來(lái)，現(xiàn)在的小孩零花錢(qián)還是很可觀，不要懷疑，很可能你在大學(xué)畢業(yè)的時(shí)候會(huì)有一筆可觀的個(gè)人小資產(chǎn)。

隨著貨幣基金七日年化收益率走低，個(gè)人理財(cái)也開(kāi)始進(jìn)入了一個(gè)冷靜的階段，全面的分析個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，了解自己的真實(shí)需求，成為選擇理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵。開(kāi)心保理財(cái)專(zhuān)家表示，貨幣基金七日年化收益率在一段時(shí)間內(nèi)仍會(huì)是人們選擇的重點(diǎn)，但也將考慮其他方面，選擇最適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。

從余額寶推出以來(lái)，就受到了多方關(guān)注。作為一支貨幣基金，余額寶的經(jīng)營(yíng)思路顯然與傳統(tǒng)貨幣基金不同。那么，余額寶是如何改變我國(guó)貨幣基金市場(chǎng)的格局，為投資者們帶來(lái)新鮮的用戶體驗(yàn)?zāi)兀?/span>

余額寶的興起與發(fā)展

余額寶是由支付寶為個(gè)人用戶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)，于2013年6月13日上線，在短短幾個(gè)月的時(shí)間內(nèi)發(fā)展迅速。天弘基金公司的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月，余額寶的客戶數(shù)達(dá)4303萬(wàn)人，基金規(guī)模達(dá)1853億元。余額寶的推出，使得天弘基金公司的資產(chǎn)排名從2013年第一季度末的第46位躍居至2013年底的第2位。到2014年2月，天弘基金公司的資產(chǎn)超過(guò)4000億元，為我國(guó)基金業(yè)第一。余額寶以大多數(shù)人都沒(méi)有預(yù)料到的方式，顯著改變了我國(guó)基金業(yè)的格局。

余額寶收益走低 陷入僵局

以余額寶為例，收益率破五對(duì)投資者更多的是心理方面的影響，實(shí)際每日投資收益相差并不大。4月中旬時(shí)，余額寶的萬(wàn)份日收益在1.38元到1.41元之間，當(dāng)時(shí)的7日年化收益率在5.3%左右；目前的萬(wàn)份日收益比一個(gè)月前少了0.1元左右，仍能維持1.31到1.35元之間，投資2萬(wàn)元余額寶，每天的投資收益其實(shí)只比一個(gè)月前減少了0.1元到0.2元，對(duì)投資者的實(shí)際收益影響較小。

投資收益率從一個(gè)月前的5.3%下降到目前的4.9%到5%之間，對(duì)寶寶產(chǎn)品投資者來(lái)說(shuō)，有一定的心理影響，畢竟5%是一個(gè)重要投資收益率門(mén)檻，并且寶寶們的投資者其實(shí)已經(jīng)長(zhǎng)期習(xí)慣于5%以上收益率。余額寶今年一季度末的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)5400億元，占全部寶寶軍團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模的一半以上，余額寶的收益率跌破5%，對(duì)整個(gè)寶寶軍團(tuán)乃至全部貨幣基金都有一定的投資心理影響。

雖然余額寶的銷(xiāo)售繞過(guò)了銀行，但在現(xiàn)階段還不能脫離銀行而單獨(dú)存在，第三方支付公司的客戶信息還需要通過(guò)銀行來(lái)驗(yàn)證，資金劃撥和清算仍需要通過(guò)銀行系統(tǒng)來(lái)完成。

余額寶為投資者和金融市場(chǎng)帶來(lái)的改變

余額寶的宏觀影響，主要是改變了全社會(huì)活期存款和定期存款的比重，可能使銀行存款的平均成本上升。但銀行貸款利率主要取決于貸款者的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和貸款供需力量的對(duì)比，不一定與存款成本同比例上升?？偟男Ч赡苁牵y行利差收窄，余額寶的客戶分享了原來(lái)屬于銀行的一部分利差收入。

但是余額寶不是存款，可能存在由于基金管理能力的下降，導(dǎo)致收益率下降，甚至本金損失的可能性。需要指出的是，余額寶于2013年6月推出后，適逢銀行間市場(chǎng)資金緊張，利率高企，甚至幾度出現(xiàn)“錢(qián)荒”的局面。這是余額寶能取得較高收益的宏觀背景，但這種情況不一定能一直持續(xù)下去。

二是余額寶可能投資于非貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品等高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。三是當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于下行期，余額寶為實(shí)現(xiàn)高收益可能采取更加冒進(jìn)的投資策略，使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性增加。

決定貨幣基金短期的年化收益率的重要因素還是市場(chǎng)資金的需求，眾所周知，在中國(guó)銀行[0.38% 資金 研報(bào)]有存貸比的考核要求，因此每到月末、季末和年末，銀行對(duì)于短期資金的需求很大，導(dǎo)致這一時(shí)期銀行間同業(yè)拆放利率(shibor)爆漲，去年6月20日，融夜拆借利率曾經(jīng)到達(dá)過(guò)13.4440%。而在今年4月Shibor隔夜拆借利率基本維持在2-2.5%左右,總體市場(chǎng)流動(dòng)性仍較爲(wèi)寬松。

而一向高高在上的民間借貸利率也開(kāi)始下降，根據(jù)對(duì)溫州地區(qū)382個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)的最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：今年4月份，溫州地區(qū)民間融資綜合利率指數(shù)為20.18%(相當(dāng)于月息1分68)，環(huán)比下降0.06個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期相比，下降0.32個(gè)百分點(diǎn)，“高利貸”已經(jīng)不能再稱(chēng)之為高利貸。

而在理財(cái)市場(chǎng)上，5%以上的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量占比已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月環(huán)比小幅下降。4月大部分互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)産品收益率已經(jīng)降到5%以下，在這種情況下，余額寶自然難以做到獨(dú)善其身。

余額寶極大地刺激了我國(guó)基金業(yè)，出現(xiàn)了大量“第三方支付+基金”合作的金融產(chǎn)品。在利率市場(chǎng)化背景下，這類(lèi)金融產(chǎn)品的規(guī)模預(yù)計(jì)在未來(lái)1~2年內(nèi)還會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)（特別考慮到銀行間市場(chǎng)資金持續(xù)緊張的局面），如果達(dá)到萬(wàn)億規(guī)模，將對(duì)我國(guó)金融體系產(chǎn)生不可忽視的影響

余額寶的誕生，是我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的必然產(chǎn)物，盡管面對(duì)了很多質(zhì)疑和考驗(yàn)，仍是一個(gè)偉大的創(chuàng)新和突破。余額寶為貨幣基金市場(chǎng)帶來(lái)的增益，將在未來(lái)市場(chǎng)被不斷驗(yàn)證。