近期，證監(jiān)會(huì)又掀起了對(duì)基金老鼠倉(cāng)的嚴(yán)打風(fēng)暴，對(duì)基金業(yè)老鼠倉(cāng)等違法違規(guī)行為予以嚴(yán)厲打擊。那么，什么是基金老鼠倉(cāng)呢？一旦出現(xiàn)基金老鼠倉(cāng)，中小基民該如何索賠？什么是基金老鼠倉(cāng)什么是基金老鼠倉(cāng)？基金“老鼠倉(cāng)”指的是基金經(jīng)理在用基金的資金買(mǎi)入之前，先用個(gè)人資金在低位建倉(cāng)，等到基金資產(chǎn)把股價(jià)拉升到高位后，個(gè)人率先賣(mài)出股票獲利的一種非法行為。陷入老鼠倉(cāng)的基金經(jīng)理有：上投摩根唐建、融通基金張野、景順長(zhǎng)城涂強(qiáng)、長(zhǎng)城基金韓剛、劉海，等等。建基金“老鼠倉(cāng)”違背職業(yè)經(jīng)理人的一般誠(chéng)信原則，是嚴(yán)重的職業(yè)操守問(wèn)題，并涉嫌犯罪。證券交易員的親友預(yù)先低價(jià)買(mǎi)入股票，然后公司再建倉(cāng)拉升該股票，故"老鼠倉(cāng)"不但沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，而且還能獲得高額回報(bào)，但它損害了公司或基金持有人的利益，甚至有可能導(dǎo)致所服務(wù)的機(jī)構(gòu)嚴(yán)重虧損。如何預(yù)防老鼠倉(cāng)？為了防止“老鼠倉(cāng)”，基金公司經(jīng)常會(huì)要求基金經(jīng)理上班期間上繳手機(jī)，在投研部安裝探頭等。不過(guò)，如果真要做“老鼠倉(cāng)”，那監(jiān)管機(jī)構(gòu)和基金公司靠防是防不住的，只有通過(guò)自律、適當(dāng)?shù)氖虑笆轮斜O(jiān)管，以及查出一樁嚴(yán)懲一樁，才能真的形成行業(yè)規(guī)范。基金老鼠倉(cāng)索賠成難題5月9日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了光大保德信紅利基金原基金經(jīng)理錢(qián)鈞，嘉實(shí)基金、上投摩根基金原基金經(jīng)理歐寶林等人，涉嫌內(nèi)幕交易案件。“五一”前，海富通基金旗下5名離任基金經(jīng)理因涉嫌“老鼠倉(cāng)”被調(diào)查。近日，華夏基金兩名基金經(jīng)理也曝出已被帶走協(xié)助調(diào)查。據(jù)了解，目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)已掌握一份超過(guò)50人的調(diào)查名單，這份名單涉及多家基金公司，其中不乏規(guī)模排名前10的明星基金公司。在北京問(wèn)天律師事務(wù)所主任張遠(yuǎn)忠看來(lái)，雖然“老鼠倉(cāng)”涉案金額高，但平均到每個(gè)受損基民身上金額很小，這使得基民維權(quán)積極性不高。此外，計(jì)算基民的投資損失需要多部門(mén)配合，這樣的技術(shù)性問(wèn)題不解決，維權(quán)很難深入。

在老鼠倉(cāng)案例中，原博時(shí)基金經(jīng)理馬樂(lè)堪稱是迄今為止基金老鼠倉(cāng)中最大的一個(gè)案例。原博時(shí)基金經(jīng)理馬樂(lè)在操盤(pán)博時(shí)精選基金的過(guò)程中，利用內(nèi)幕消息私下運(yùn)作76只股票，涉案金額達(dá)到10億元，非法獲利將近2000萬(wàn)元，是目前證監(jiān)會(huì)查處的最大金額老鼠倉(cāng)案例。

馬樂(lè)老鼠倉(cāng)案例

2011年3月9日至2013年5月30日期間，馬樂(lè)老鼠倉(cāng)持續(xù)時(shí)間26個(gè)月，涉及股票76只，盈利1883萬(wàn)元。這是迄今為止發(fā)現(xiàn)的最大規(guī)模的老鼠倉(cāng)。從操作手法來(lái)看，馬樂(lè)基本上也是常規(guī)手法，控制三個(gè)和自己無(wú)關(guān)的股票賬戶，為了保證效率，馬樂(lè)都是用手機(jī)親自下單。馬樂(lè)自己投資本金300余萬(wàn)元，親屬嚴(yán)某某投資25萬(wàn)元，最后總計(jì)盈利1883萬(wàn)元。實(shí)際三個(gè)賬戶最后被凍結(jié)時(shí)金額達(dá)3767萬(wàn)元，公訴機(jī)關(guān)只對(duì)“老鼠倉(cāng)”入刑法之后的金額進(jìn)行了公訴。從這一點(diǎn)上看，老鼠倉(cāng)的獲利空間巨大，這也是不少基金經(jīng)理不惜鋌而走險(xiǎn)的一大原因。

涉案的股票共有76只，包括湖北宜化、中天城投。由于基金經(jīng)理交易時(shí)間備案電話被監(jiān)聽(tīng)，所以馬樂(lè)先后購(gòu)買(mǎi)了十幾張神州行電話卡，通過(guò)電話下單，然后每隔幾個(gè)月時(shí)間就把電話卡丟棄。相比起此前有些落案的基金經(jīng)理用msn溝通股票信息、直接在公司電腦行情軟件上下單，馬樂(lè)的反偵查意識(shí)已經(jīng)很強(qiáng)了。

從案發(fā)來(lái)看，馬樂(lè)不是因?yàn)樽C監(jiān)局現(xiàn)場(chǎng)檢查、電話記錄而落馬，而是折戟交易所的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)。深交所大數(shù)據(jù)系統(tǒng)在掃描大額資金賬戶時(shí)，發(fā)現(xiàn)了幾個(gè)賬戶和馬樂(lè)管理的博時(shí)精選基金股票高度重合，隨即報(bào)警，稽查人員順藤摸瓜，最終發(fā)現(xiàn)了隱藏在數(shù)據(jù)背后的馬樂(lè)。

馬樂(lè)老鼠倉(cāng)案審判過(guò)程

2014年3月28日，深圳中院宣判馬樂(lè)一審被判有期徒刑三年，緩刑五年，追繳違法所得1883萬(wàn)元，并處罰金1884萬(wàn)元。馬樂(lè)當(dāng)庭表示服判，不上訴。

市場(chǎng)人士對(duì)一審結(jié)果較為驚愕，認(rèn)為量刑過(guò)輕。一審數(shù)日后，事情有變。4月4日，深圳市檢察院認(rèn)為馬樂(lè)案量刑不當(dāng)，提起抗訴。捕鼠風(fēng)暴愈演愈烈之下，馬樂(lè)案二審或?qū)⒔o市場(chǎng)人士更多威懾。

4月4日，深圳市檢察院通過(guò)官方微博表示：從目前情況看，由我院提起公訴的原博時(shí)基金經(jīng)理馬樂(lè)利用未公開(kāi)信息交易一案，已經(jīng)法院做出一審判決。我院經(jīng)審查認(rèn)為該判決量刑明顯不當(dāng)，今日，我院依法對(duì)該判決提出抗訴。

接近權(quán)威消息人士處獲悉，深圳市檢察院對(duì)一審提出抗訴，深圳市檢察院的抗訴如果得到廣東省檢察院支持，就可在廣東省高院二審，如今從結(jié)果看，廣東省檢察院支持深圳檢察院的抗訴。

一位法律人士表示，二審高院的判決結(jié)果就是二審結(jié)果，即時(shí)生效，但是高級(jí)檢察院有權(quán)提出再審抗訴。如果高級(jí)法院認(rèn)為中級(jí)法院判決有明顯問(wèn)題也可以不做出二審，直接發(fā)回中級(jí)法院重審。

上述人士同時(shí)表示，深圳檢察院抗訴馬樂(lè)老鼠倉(cāng)案件的流程和其他案件一樣。 據(jù)《刑事訴訟法》第224條規(guī)定，人民檢察院提出抗訴的案件或第二審人民法院開(kāi)庭審理的公訴案件，同級(jí)人民檢察院都應(yīng)當(dāng)派員出席法庭。第二審人民法院應(yīng)當(dāng)在決定開(kāi)庭審理后及時(shí)通知人民檢察院查閱案卷。人民檢察院應(yīng)當(dāng)在一個(gè)月以內(nèi)查閱完畢。人民檢察院查閱案卷的時(shí)間不計(jì)入審理期限。另?yè)?jù)規(guī)定，人民法院按照審判監(jiān)督程序重新審判的案件，應(yīng)當(dāng)在做出提審、再審決定之日起三個(gè)月以內(nèi)審結(jié)，需要延長(zhǎng)期限的，不得超過(guò)六個(gè)月。接受抗訴的人民法院按照審判監(jiān)督程序?qū)徟锌乖V的案件，審理期限適用前款規(guī)定。

按照規(guī)定，若二審的上級(jí)檢察院或馬樂(lè)的辯護(hù)律師不提出延期，案件最快3個(gè)月內(nèi)審結(jié)，最長(zhǎng)不得超過(guò)6個(gè)月。但有些時(shí)候二審也不一定開(kāi)庭審判，有時(shí)會(huì)基于書(shū)面的材料做一個(gè)更改的判決或維持原判，法院認(rèn)為有必要的時(shí)候才會(huì)開(kāi)庭。

馬樂(lè)背景：被老鼠倉(cāng)侵蝕的勵(lì)志榜樣

馬樂(lè)出生于1982年，2006年從清華大學(xué)畢業(yè)后進(jìn)入博時(shí)基金工作，歷任研究員、研究部公用事業(yè)與金融地產(chǎn)研究組主管兼研究員、特定資產(chǎn)投資經(jīng)理。2010年7月起擔(dān)任博時(shí)精選基金經(jīng)理。2013年6月被調(diào)查。

在庭審現(xiàn)場(chǎng)，無(wú)論是馬樂(lè)還是他的辯護(hù)律師，都提及了馬樂(lè)寒門(mén)苦讀的事情。馬樂(lè)生于河南南陽(yáng)農(nóng)村，自小家境貧寒，但他學(xué)業(yè)優(yōu)秀，最后考上了清華大學(xué)。他是靠獎(jiǎng)學(xué)金和助學(xué)貸款完成學(xué)業(yè)，取得了碩士學(xué)位。博時(shí)基金這幾年的公益項(xiàng)目中有貧困獎(jiǎng)學(xué)金計(jì)劃，用來(lái)資助貧困學(xué)生。2011年，博時(shí)基金在清華大學(xué)舉辦現(xiàn)場(chǎng)捐贈(zèng)儀式，當(dāng)時(shí)記者曾陪同馬樂(lè)前往清華大學(xué)參加受捐贈(zèng)學(xué)生座談。面對(duì)剛剛從農(nóng)村考上清華大學(xué)的寒門(mén)學(xué)子，馬樂(lè)侃侃而談，鼓勵(lì)學(xué)子要好好念書(shū)，將來(lái)必大有作為。從時(shí)間上看，這一階段的馬樂(lè)已經(jīng)過(guò)著“無(wú)間道”的生活，一邊打理著公眾的基金，一邊不停變換手機(jī)號(hào)操縱自己的多個(gè)賬號(hào)不當(dāng)獲利。當(dāng)他向自己的學(xué)弟學(xué)妹傳授經(jīng)驗(yàn)之時(shí)，他已經(jīng)背叛了清華大學(xué)“厚德載物”的校訓(xùn)。

令人費(fèi)解的是，馬樂(lè)并不是缺錢(qián)的人。馬樂(lè)任職基金經(jīng)理的時(shí)候不到30歲，已經(jīng)有1-200萬(wàn)的年薪，并且至今沒(méi)有房產(chǎn)、豪車(chē)和奢侈品，案發(fā)之前依然跟妻子在深圳租房住。但從獲利金額來(lái)看，馬樂(lè)的大膽和貪心遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出之前被判刑的基金經(jīng)理。一個(gè)寒門(mén)學(xué)子勵(lì)志榜樣，緣何成為史上最大基金老鼠倉(cāng)案的主謀，或許只有馬樂(lè)自己才知道答案。