繼5月份國務(wù)院常務(wù)會議部署落實和加大金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持后，7月23日國務(wù)院常務(wù)會議再次推出金融改革的十條措施（或“新金十條”），希望通過多種舉措緩解企業(yè)融資難、融資成本高的問題。它可能造成對余額寶類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品造成巨大沖擊。

這次會議指出，企業(yè)是經(jīng)濟(jì)活動的基本細(xì)胞。當(dāng)前我國貨幣信貸總量不小，但企業(yè)特別是小微企業(yè)融資不易、成本較高的結(jié)構(gòu)性問題依然突出，不僅加重企業(yè)負(fù)擔(dān)、影響宏觀調(diào)控效果，也帶來金融風(fēng)險隱患。有效緩解這一問題，既可為企業(yè)“輸氧供血”，促進(jìn)當(dāng)前穩(wěn)增長，又能形成金融與實體經(jīng)濟(jì)良性互動，以保證實體經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)穩(wěn)定增長。

可以說，“新金十條”所要解決的問題只有一個，就是如何解決企業(yè)尤其是小微企業(yè)的融資難、融資貴，如何提高金融為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力的問題。對此，“新金十條”推出了十條舉措。比如，規(guī)定資金流向、金融產(chǎn)品設(shè)定、縮短融資環(huán)節(jié)、整頓治理金融中介機(jī)構(gòu)、貸款管理、設(shè)立服務(wù)于微小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)、完善商業(yè)銀行評價體系、加大直接融資、重啟保險功能及有序推進(jìn)利率市場化等。對于這些舉措，既具體又有針對性。只要認(rèn)真落實，對化解當(dāng)前國內(nèi)小微企業(yè)融資難及融資成本高的問題能夠起到一定的作用。

而在這些舉措中，最有針對性及新意的是以下幾個方面。一是遏制“變相高息攬儲”問題。這在很大程度上是針對今年以來互聯(lián)網(wǎng)金融爆炸式增長的問題。如余額寶之類的產(chǎn)品?？梢哉f，這類金融產(chǎn)品，利用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)與渠道，沖破現(xiàn)有的利率管制，把民眾大量的存款吸引過去，最后又通過貨幣基金回到銀行體系。看上去有“變相高息攬儲”的味道?？梢哉f，就看“變相高息攬儲”是如何界定，如果僅是讓融資成本提高吸收存款就定義是“變相高息攬儲”，那么“新金十條”出臺首當(dāng)其沖的就是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。如果把互聯(lián)網(wǎng)金融競爭放在與銀行同等條件下，制定及完善相關(guān)制度規(guī)則，那么這些金融產(chǎn)品發(fā)展對金融市場形成有效市場競爭是有利的。更何況只是指責(zé)提高了融資成本，不看其利益是誰獲得了，難道只有讓企業(yè)獲得利益而存款民眾不能夠獲得就合理嗎？

二是“新金十條”理財產(chǎn)品資金運用原則上應(yīng)與實體經(jīng)濟(jì)直接對接。這里對理財產(chǎn)品市場與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的理解完全不同。也就是說，理財產(chǎn)品的出現(xiàn)當(dāng)然會增加融資市場的成本，但是如此這些理財產(chǎn)品能夠與實體經(jīng)濟(jì)對接，當(dāng)然是允許的。而這種對接是讓理財產(chǎn)品的資金流入符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向、產(chǎn)業(yè)政策支持的實體經(jīng)濟(jì)中，而不應(yīng)該投資于同業(yè)等資產(chǎn)，致使資金在銀行體系空轉(zhuǎn)，也不能流向影子銀行。

其實，銀行理財產(chǎn)品的出現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)金融爆炸式增長，其性質(zhì)就是一樣，都是希望設(shè)計出新的金融產(chǎn)品來沖破政府對金融各種管制。如果理財產(chǎn)品在限定條件下則可以發(fā)展而不是遏制，而互聯(lián)網(wǎng)金融的余額寶類產(chǎn)品則要界定為“變相攬儲”則要嚴(yán)格遏制，這里就有一個制度設(shè)計的利益沖突問題。也就是說，由于規(guī)則設(shè)計者的價值取向不同，同類性質(zhì)的金融產(chǎn)品可能對應(yīng)的規(guī)則不同其結(jié)果也相差很大。這也成就了中國銀行業(yè)是最賺錢的行業(yè)?；蚣鹊美娴闹贫然?。

三是“新金十條”肯定了“采取續(xù)貸提前審批、設(shè)立循環(huán)貸款等方式，提高貸款審批發(fā)放效率”的做法。而這種貸款模式以前一直是政策上不允許的。如果對這種續(xù)貸模式的肯定，也就能夠有效防止企業(yè)因短期困難而造成資金鏈斷裂，可以幫助企業(yè)渡過難關(guān)。但是這里有一個關(guān)鍵問題要解決，就是目前國內(nèi)不少“僵尸企業(yè)”存在，這種續(xù)貸模式一旦泛濫，這些“僵局企業(yè)”短期內(nèi)能夠存活下來，中長期會嚴(yán)重增加金融體系的風(fēng)險。

四是“新金十條”要求，為了更好地為小微企業(yè)服務(wù)，要加快推動具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)市場競爭，增加金融供給。也就是說，早些時候市場一直期望的首批民營銀行即將落地。

五是也就是“新金十條”的核心，就是如何從多方面、多舉措來加大對農(nóng)業(yè)、政府支持產(chǎn)業(yè)及小微波企業(yè)金融服務(wù)支持力度，提高金融服務(wù)小微企業(yè)、“三農(nóng)”等的能力。這既是一個難題，也是最為現(xiàn)實的問題。因此，整個“新金十條”就是圍繞著這個難題出招?？梢哉f，這個問題解決了，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長中的許多難題就會迎刃而解。