金融市場化改革整體銜枚疾進(jìn)——金融機(jī)構(gòu)貸款利率下限放開后，壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革方案也正式獲批。

7月22日，記者獨(dú)家獲悉，保監(jiān)會召開的2013年年中監(jiān)管工作會議上傳出消息，壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革方案已獲國務(wù)院同意。改革方案相關(guān)細(xì)節(jié)，將于近期公布。

消息人士透露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)計(jì)劃按照“先試點(diǎn)、再擴(kuò)大、后全面實(shí)施”的總體部署，全面推進(jìn)人身保險(xiǎn)業(yè)費(fèi)率市場化形成機(jī)制改革。首先啟動(dòng)普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率改革。

基本思路大致為，普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率形成機(jī)制實(shí)行政企分開，前端的產(chǎn)品預(yù)訂利率由保險(xiǎn)公司根據(jù)市場供求關(guān)系自主確定，后端的準(zhǔn)備金評估利率由監(jiān)管部門根據(jù)我國長期國債到期收益率曲線等因素進(jìn)行調(diào)整，然后通過后端影響左右前端，有效調(diào)控前后端合理定價(jià)。同時(shí)，通過費(fèi)率市場化改革倒逼保險(xiǎn)公司進(jìn)行經(jīng)營體制機(jī)制改革，撬動(dòng)監(jiān)管的改革創(chuàng)新。

普通型人身險(xiǎn)費(fèi)改先行

此次首先啟動(dòng)第一階段普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率改革，但取消了“與特定資產(chǎn)項(xiàng)目掛鉤的專項(xiàng)保險(xiǎn)產(chǎn)品”的概念。

壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革醞釀已久。為解決保險(xiǎn)公司的利差損問題，1999年至今，人身險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率一直被限定不得超過年復(fù)利2.5%。預(yù)定利率，即保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)承諾給客戶的投資收益率。這一利率低于一年期銀行定期存款，更比理財(cái)產(chǎn)品收益率低得多，成為影響保險(xiǎn)產(chǎn)品尤其是傳統(tǒng)人身險(xiǎn)產(chǎn)品競爭力的主要因素。

為此，保監(jiān)會一直醞釀啟動(dòng)壽險(xiǎn)市場費(fèi)率市場化改革。早在2010年7月，保監(jiān)會就曾發(fā)布《關(guān)于人身保險(xiǎn)預(yù)定利率有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》，決定放開傳統(tǒng)人身保險(xiǎn)預(yù)定利率，但由于部分保險(xiǎn)公司強(qiáng)烈反對未能施行。

現(xiàn)在，我國保險(xiǎn)費(fèi)率市場化的條件正逐步具備。“在保監(jiān)會的推動(dòng)下，保險(xiǎn)公司的公司治理和內(nèi)控制度建設(shè)有了很大進(jìn)步，正在逐步健全、完善；在國內(nèi)大部分地區(qū)，市場競爭較為充分；至于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)已編制了生命表，精算師協(xié)會成立了經(jīng)驗(yàn)分析辦公室，準(zhǔn)備編制重大疾病發(fā)生率表，并收集、整理其他業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，把這些數(shù)據(jù)整理并且標(biāo)準(zhǔn)化，能作為制定費(fèi)率的依據(jù)；保監(jiān)會的償付能力監(jiān)管也已明顯加強(qiáng)。”中國精算師協(xié)會會長魏迎寧曾表示。

今年3月，保監(jiān)會在壽險(xiǎn)公司內(nèi)部下發(fā)《關(guān)于開展人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革試點(diǎn)的意見》及具體實(shí)施辦法等文件。

根據(jù)文件，人身險(xiǎn)費(fèi)率改革分為四個(gè)階段：第一階段，開展普通型人身保險(xiǎn)和與特定資產(chǎn)項(xiàng)目掛鉤的專項(xiàng)保險(xiǎn)產(chǎn)品（銷售區(qū)域限于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的大型城市）的費(fèi)率政策改革試點(diǎn)；第二階段，配合稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)等項(xiàng)目開展區(qū)域性試點(diǎn)；第三階段，綜合評估市場反應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)情況適時(shí)開展公司層面試點(diǎn)；最后，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，實(shí)現(xiàn)費(fèi)率管制的全面放開。

隨后有消息稱，普通人身保險(xiǎn)以及與特定資產(chǎn)項(xiàng)目掛鉤的專項(xiàng)保險(xiǎn)產(chǎn)品，都將獲準(zhǔn)由保險(xiǎn)公司自由定價(jià)，但預(yù)定收益率在3.5%以上的產(chǎn)品需要報(bào)批。

保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人士透露，“此次首先啟動(dòng)第一階段普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率改革，但取消了”與特定資產(chǎn)項(xiàng)目掛鉤的專項(xiàng)保險(xiǎn)產(chǎn)品“的概念，相關(guān)通知將于近期發(fā)布。”其對“預(yù)定收益率在3.5%以上的產(chǎn)品需要報(bào)批”的傳聞，未置可否。

另外，根據(jù)“前端的產(chǎn)品預(yù)訂利率由保險(xiǎn)公司根據(jù)市場供求關(guān)系自主確定，后端的準(zhǔn)備金評估利率由監(jiān)管部門根據(jù)我國長期國債到期收益率曲線等因素進(jìn)行調(diào)整”的思路，保監(jiān)會會設(shè)定后端的準(zhǔn)備金評估利率。

占比不足10%：短期影響有限

招商證券選取兩款繳費(fèi)20年、保障20年的兩全保險(xiǎn)和重疾保險(xiǎn)測算，預(yù)定利率由2.5%上升到3.5%之后，保費(fèi)的變化為-6%至-10%，如果期間拉長，則變化幅度更大。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革短期內(nèi)不會產(chǎn)生太大影響，不過也有大型保險(xiǎn)公司擔(dān)心會引發(fā)退保。

定價(jià)利率放開可能會對傳統(tǒng)險(xiǎn)產(chǎn)品的新業(yè)務(wù)價(jià)值產(chǎn)生影響，換而言之，同等保費(fèi)可能對應(yīng)更高保額。招商證券選取兩款繳費(fèi)20年、保障20年的兩全保險(xiǎn)和重疾保險(xiǎn)測算，預(yù)定利率由2.5%上升到3.5%之后，保費(fèi)的變化為-6%至-10%，如果期間拉長，則變化幅度更大。

一位不愿具名的券商分析師認(rèn)為，出于對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，第一步只放開普通壽險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)管制，符合市場預(yù)期。由于受到定價(jià)利率2.5%上限限制的普通壽險(xiǎn)產(chǎn)品占有效業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)的比例不足10%，所以這一定價(jià)利率管制的放開，對保險(xiǎn)公司利潤影響非常有限。

“即便是分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)中的保障部分都放開，影響也不會太大。”一家壽險(xiǎn)公司副總裁表示，因?yàn)?，在這些險(xiǎn)種中，除了保障部分的2.5%預(yù)定利率外，險(xiǎn)企每年會給一個(gè)分紅，分紅率為公司每年根據(jù)自身的經(jīng)營狀況和行業(yè)水平給出，本身已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了市場化。

不過，有保險(xiǎn)公司人士擔(dān)憂，不排除一些公司會利用預(yù)定利率放開，推出高收益率產(chǎn)品搶占市場。

上述券商分析師表示，保監(jiān)會對于保險(xiǎn)定價(jià)的態(tài)度是“前端放松，后端加緊”，即通過償付能力的監(jiān)管，避免行業(yè)出現(xiàn)惡性價(jià)格競爭，“由于準(zhǔn)備金評估利率仍受監(jiān)管，如果定價(jià)利率盲目提升，則保險(xiǎn)公司初期須計(jì)提大量準(zhǔn)備金，償付能力就會嚴(yán)重下滑。”

車險(xiǎn)費(fèi)率改革尚存分歧

消息人士還透露，推進(jìn)費(fèi)率市場化形成機(jī)制改革，僅是未來人身保險(xiǎn)業(yè)改革的第一項(xiàng)。此外，推進(jìn)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品備案管理改革。探索建立產(chǎn)品創(chuàng)新認(rèn)定和保護(hù)機(jī)制；加大對產(chǎn)品定價(jià)、保險(xiǎn)責(zé)任、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等條款內(nèi)容的審批和備案審查，對價(jià)格高、保額低、服務(wù)差，不符合行業(yè)發(fā)展方向、損害消費(fèi)者利益的產(chǎn)品一律停批或不予備案。

在推進(jìn)人身保險(xiǎn)監(jiān)管方式方法改革上，重點(diǎn)監(jiān)測“大而不倒”或系統(tǒng)重要性人身保險(xiǎn)公司等法人機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及其趨勢。探索對中小公司實(shí)行差異化監(jiān)管政策，特別是一些專業(yè)化、差異化、敢于改革創(chuàng)新的公司應(yīng)在機(jī)構(gòu)設(shè)立、產(chǎn)品備案、跨區(qū)域展業(yè)，甚至償付能力要求等方面給予更多優(yōu)惠。強(qiáng)化高管人員管理責(zé)任。監(jiān)管部門將建立高管經(jīng)營責(zé)任終身追究制度。

還有，推進(jìn)人身保險(xiǎn)公司體制機(jī)制改革。建立人身保險(xiǎn)公司分險(xiǎn)種核算和省級機(jī)構(gòu)經(jīng)營成果核算制度，打破核算大鍋飯。引導(dǎo)公司減少管理層級和實(shí)施扁平化管理，降低經(jīng)營成本。同時(shí)，醞釀兩年多的商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革，啟動(dòng)時(shí)間仍不明確。

2012年12月底，中國保監(jiān)會向保險(xiǎn)公司下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革有關(guān)問題的通知 （征求意見稿）》，首次確定了商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率改革將分三步走，第一步是全行業(yè)實(shí)施新的商業(yè)車險(xiǎn)條款，待時(shí)機(jī)成熟后，再放開部分具有資質(zhì)的公司進(jìn)行車險(xiǎn)自主定價(jià)。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，車險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革的方向，業(yè)內(nèi)已有共識，但對于改革的技術(shù)細(xì)節(jié)卻分歧不小。例如，新的條款必定需要有配套費(fèi)率，配套費(fèi)率如何確定，業(yè)內(nèi)看法就很不一致。

此外，今年以來財(cái)險(xiǎn)業(yè)開始進(jìn)入盈利拐點(diǎn)，手續(xù)費(fèi)價(jià)格戰(zhàn)重燃及成本上升，導(dǎo)致一些地區(qū)的車險(xiǎn)綜合成本率超過100%，部分保險(xiǎn)公司對于費(fèi)率改革的方案細(xì)節(jié)和時(shí)機(jī)提出異議。種種原因令本擬于今年7月啟動(dòng)的車險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革一度推遲到9月。