保監(jiān)會更大更徹底的創(chuàng)新推動，還將體現(xiàn)在保險資金運(yùn)用組織機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新。包括推動保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立不同的專業(yè)化子公司，推動建立一些類似登記結(jié)算中心的基礎(chǔ)性組織，為保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供集中登記與結(jié)算等服務(wù)。

“在之前十余項保險投資新政的基礎(chǔ)上，保監(jiān)會擬豐富和細(xì)化新政內(nèi)容，進(jìn)一步提高保險資金運(yùn)用市場化程度。”知情人士昨日向上海證券報記者透露，包括投資基礎(chǔ)設(shè)施將不再設(shè)限、研究設(shè)立小微企業(yè)投資基金及投資中小企業(yè)私募債等。

拓寬債權(quán)投資計劃行業(yè)范圍

近年來，隨著保險資金投資范圍的拓寬，投向地方融資平臺的資金量趨于增加。權(quán)威渠道的數(shù)據(jù)顯示，僅年初至今，保險業(yè)就注冊發(fā)行了45項基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃等保險資管產(chǎn)品，累計金額1600多億元，發(fā)行效率較去年提高了兩倍。

不過，有保險資管人士透露，在地方政府及投融資平臺的資金來源中，保險資金占比仍然較小。“但隨著一些地方財政的捉襟見肘及銀行貸款的逐步收緊，保險資金正成為各地方融資平臺爭取的重要資金來源。”

在這樣的需求下，監(jiān)管部門決定把投資權(quán)和風(fēng)險責(zé)任更多地交給市場主體。據(jù)知情人士透露，下一步保監(jiān)會計劃將拓寬債權(quán)投資計劃行業(yè)范圍，不再限定所投基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，凡國家不禁止的行業(yè)，保險機(jī)構(gòu)均可進(jìn)行投資，并支持保險資金投資于新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。

這意味著，在未來國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整中，將有越來越多的保險資金將“輸血”地方市政建設(shè)項目。據(jù)記者了解，今年以來，平安、太保、太平等險資巨頭，就先后與武漢、南京、昆明等地方政府簽訂融資對接協(xié)議，重點(diǎn)參與當(dāng)?shù)氐氖姓A(chǔ)設(shè)施建設(shè)。多家保險巨頭與成都、杭州、南寧等城市的類似合作也正在洽談中。預(yù)計未來三年，保險資金在上述各城市的投資額均在千億以上。

地方城建項目具有公益性質(zhì)，保險資金通過上述合作獲得的收益并不高。但保險公司之所以熱衷參與，看重的是在幫助地方政府解決資金燃眉之急后，未來能與各地合作發(fā)展養(yǎng)老地產(chǎn)，參與地方社保資金及公積金運(yùn)營，涉足小微金融業(yè)務(wù)等。

更重要的是，拓寬債權(quán)投資計劃的行業(yè)范圍，還只是保監(jiān)會進(jìn)一步簡政放權(quán)的一個環(huán)節(jié)。知情人士透露稱，保監(jiān)會的整體思路是：整合比例監(jiān)管政策，重新整合定義大類資產(chǎn)，取消一些不適應(yīng)市場發(fā)展要求的比例限制，按照投資品種風(fēng)險屬性不同，納入到大類資產(chǎn)配置比例中，不再單獨(dú)設(shè)置具體比例。“這無疑增加了保險公司的投資靈活性。”

研究設(shè)立小微企業(yè)投資基金

除進(jìn)一步簡政放權(quán)外，保監(jiān)會還將鼓勵更多保險資金運(yùn)用創(chuàng)新。包括：為促進(jìn)保險業(yè)支持小微企業(yè)發(fā)展，研究保險機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立小微企業(yè)投資基金，以及投資中小企業(yè)私募債等。

與此同時，積極鼓勵創(chuàng)新投資方式，探索股債結(jié)合形式，滿足保險資金對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需求。比如，近期保險機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的中石油管道項目等就是險資對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新之舉。

更大更徹底的創(chuàng)新推動，還將體現(xiàn)在保險資金運(yùn)用組織機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新。包括推動保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立不同的專業(yè)化子公司，推動建立一些類似登記結(jié)算中心的基礎(chǔ)性組織，為保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供集中登記與結(jié)算等服務(wù)。

“我們更關(guān)注的是解決保險資管產(chǎn)品的流通問題，從監(jiān)管思路來看，資管產(chǎn)品的流通是必然趨勢。”一家保險資管負(fù)責(zé)人告訴記者，未來保監(jiān)會將出臺系列政策為保險資管產(chǎn)品搭建大流通框架，包括為此建立保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會，指定一家或多家保險交易場所，進(jìn)行保險資管產(chǎn)品的登記和確權(quán)，實(shí)現(xiàn)保險資管產(chǎn)品網(wǎng)上交易。

在放開前端市場的同時，保監(jiān)會也將強(qiáng)化后端風(fēng)險管控。保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人在本周一次內(nèi)部會議上透露，將加大對保險公司償付能力和資產(chǎn)配置的硬約束，加強(qiáng)現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查，強(qiáng)化信息披露和風(fēng)險責(zé)任人的硬要求，落實(shí)追責(zé)制度，堅守不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險的底線。